半年狂揽22亿订单！华秦科技究竟做对了什么？

6月10日，中外涂料网获悉，陕西华秦科技实业股份有限公司（股票代码：688281，简称“华秦科技”）在为期一周的投资者关系活动中，向开源证券、中金资管等多家机构披露了公司最新业务进展与订单情况。

就在不久前，这家军工涂料与特种功能材料领域的龙头企业还因2025年归母净利润同比下滑25.78%而被部分投资者贴上“增长失速”的标签。然而，短短一个季度之后，华秦科技便用实实在在的订单和财务数据宣告：最焦虑的时刻已经过去。

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订单大爆发：五份合同揽金22亿

根据公司最新披露的投资者关系活动记录，2025年12月至2026年6月，华秦科技累计披露五份日常经营合同，涉及金额令人瞩目：本部航空器机身特种功能材料合同2.54亿元，华秦航发航空发动机零部件加工合同3.9亿元，两笔航空发动机特种功能材料合同共4.31亿元，以及一份总金额上限高达14.80亿元的航空发动机特种功能材料框架协议。仅这五份公开合同，合计金额就已突破22亿元，相当于公司2025年全年营收（12.44亿元）的1.8倍。

财务数据同步印证了订单向业绩的转化。尽管2025年全年归母净利润受产品换代、研发投入激增（同比增加64.25%）及子公司爬坡期成本高企三方面影响，同比下降25.78%至3.07亿元，但2026年第一季度强势反转：营收同比增长23.85%至2.99亿元，归母净利润同比增长26.19%至7906万元，扣非净利润同比增长23.22%。公司解释，利润增速低于收入增速主要系子公司仍处于产能爬坡阶段，试运行成本较高——这意味着，一旦子公司越过盈亏平衡点，利润弹性将远超收入增幅。

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不止于涂料：四驾马车拉动新增长

华秦科技（688281）成立于1992年，总部位于西安，是科创板上市的特种功能材料领军企业。公司专注于特种功能材料的研发、生产及技术服务，紧跟航空航天装备发展需求。同时，公司积极拓展产业链，布局航空航天零部件加工、陶瓷基复合材料、声学超材料及仪器、超细晶零部件等业务，致力于在新材料产业领域打造国内领先、国际一流的创新型标杆企业。

如果说特种涂料是华秦科技的“基本盘”，那么四大控股子公司的快速崛起，则让这家企业彻底摆脱了对单一产品的依赖。与许多军工涂料企业“一条腿走路”不同，华秦科技正通过技术外溢和产业链延伸，打造出多条兼具想象空间与商业验证的第二增长曲线。

在控股子公司层面，四大业务板块已形成清晰的增长梯队。

华秦航发掌握钛合金、高温合金精密加工核心技术等，复杂零部件柔性加工已进入小批量试制阶段，一季度营收3686万元，在手订单3.92亿元。

上海瑞华晟聚焦陶瓷基复合材料（CMC），多个航空发动机关键构件通过考核验证，完成规模化能力建设，一季度实现营业收入1,129.77万元。

安徽汉正研发生产的超细晶轴承已向国内大型新能源汽车生产配套厂商批量供货，以独有ACDR旋轧技术研制出燃气轮机用大尺寸钛合金盘件，目前正在开展试制验证工作。2026年第一季实现营业收入2,628.51万元。

华秦光声以声学超构材料切入国产大飞机、高铁、特高压等重大工程，部分检测设备进入试用验证，一季度营收221万元，技术稀缺性突出。

值得一提的是，2026年一季度，上述四家子公司合计贡献营收已超过7600万元，且均处于快速增长或即将越过盈亏平衡点的关键阶段。公司本部中高温特种功能材料持续巩固优势，热阻材料、常温特种功能材料及维修业务也呈现显著增长——特种功能结构复合材料的收入增速“较为明显”，多款产品处于验证试制、等待批产的状态。

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产能全面释放，研发筑起技术护城河

从生产端看，华秦科技已为订单放量扫清了障碍。募投项目“特种功能材料产业化项目”和“特种功能材料研发中心项目”已顺利结项，新建产线转入运营，生产经营面积显著扩大，产品配套能力逐步显现。

在研发端，2025年华秦科技研发投入达1.50亿元，研发团队扩充至315人。公司本部持续攻关宽温域、多频谱兼容、多功能特种功能材料及特种功能结构复合材料，已实现多项关键技术突破，正为企业筑起难以逾越的技术护城河。

从净利下滑26%到狂揽22亿订单，华秦科技究竟做对了什么？ 答案并非单一维度的“押中赛道”，而是一套精准的组合拳：一守主业，二拓边界，三筑壁垒。守住特种功能材料基本盘，确保订单持续流入；果断向航空航天零部件加工、陶瓷基复合材等高附加值环节延伸，四大子公司一季度贡献超7600万元营收，形成第二增长极；同时以1.5亿元研发投入筑起宽温域、多频谱兼容材料的技术护城河，募投项目达产释放产能瓶颈。正是这种“短期承压、中期布局、长期蓄力”的战略定力，让公司在经历短暂阵痛后，迅速迎来业绩反转与订单井喷的双击时刻。