当整个钛白粉行业还在为产能过剩头疼，刚披露2026年一季报的坤彩科技，直接给市场交出了一份逆天的成绩单：归母净利润同比暴涨211.47%，把去年公司亏损拉至9205万的钛白粉业务，一跃成为季度盈利的“主力军”。
在产能过剩的钛白粉行业，坤彩科技硬是靠独家的盐酸萃取法，走出了完全不一样的增长曲线。
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作为2017年登陆主板的“A股珠光材料第一股”，坤彩科技由谢秉昆实际控制，核心业务覆盖珠光材料、钛白粉、氧化铁三大板块。其中珠光材料产销量已跻身全球第一梯队，和默克、巴斯夫共同占据高端市场核心份额，而近年发力的钛白粉业务，成了这次业绩爆发的关键点。
2025年公司全年营收12.6亿元、同比增长29.88%，却因为钛白粉业务计提大额减值亏损9205万元，归母净利润同比下降361.94%。
没想到仅过一个季度，坤彩科技就完成大逆转：2026年一季度营收4.12亿元、同比增长59.92%，归母净利润7429万元，同比增长211.47%，扣非净利润更是暴涨234.19%到7238万元，经营活动现金流也从去年同期的-8437万元直接转正至1.62亿元，盈利质量完胜。
钛白粉行业向来被贴上“强周期”标签，传统硫酸法污染高、被政策列入限制类，海外主流的氯化法又被长期卡脖子。
坤彩的破局点，是自主研发出全球独有的盐酸萃取法：用盐酸溶解钛铁矿，冷冻结晶分离出氯化亚铁，盐酸还能循环使用，全程几乎没有废渣排放，能耗比传统工艺低，产出的钛白粉纯度更高。相当于别人还在拼资源、拼环保成本的时候，坤彩已经把成本和绿色的优势融合进了生产线。
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这项技术不是实验室概念，已经实实在在兑现成了业绩：2025年坤彩钛白粉及氧化铁业务营收就同比暴增262%到3.02亿元，只是当时行业整体下行拖累了利润。
到2026年一季度，钛白粉刚好迎来连涨，叠加坤彩盐酸萃取法产能爬坡，直接实现了“量价利”三者齐升：成本比硫酸法低20%，售价随行就市，毛利率从去年的负数直接回正。
更妙的是，钛白粉生产的中间产物二氯氧钛、三氯化铁，可以直接作为珠光材料的原料，相当于左手卖钛白粉赚钱，右手省下了珠光材料的采购成本，把降本增效做成了闭环。
一季度的211.47%利润增长，并不是靠碰上了行业周期的运气：低谷期靠技术扛住减值压力，回暖期靠产能释放跑赢行业，才是坤彩真正的护城河。
眼下它的盐酸萃取法已经切入高端涂料、新能源等增量赛道，这次业绩爆发更像是“技术兑现”的起点。对于手握独家技术的企业来说，周期从来不是风险，跑得不够快才是。
文章来源：中外涂料网
责任编辑：陆虎
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