增值率155%！精通科技拟以3820万收购浙江汇金涂料100%股权

近日，中外涂料网了解到，新三板上市公司浙江精通科技股份有限公司（以下简称“精通科技”）拟以3820万收购浙江汇金涂料有限公司（以下简称“汇金涂料”）100%的股权。

相比于收购金额，这笔收购更值得玩味的是交易双方所处的产业链位置，买方精通科技作为上游原材料供应商对涂料成品制造商出手，这是一次标准的“上游原材料企业向下游涂料成品制造延伸”的并购。

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溢价155%背后的涂料成品制造牌照

精通科技属于标准的涂料产业链上游企业，公司主营高分子荧光颜料、高分子有机微球，产品作为着色原料、功能助剂大量供给涂料、油墨厂商，嵌入涂料配方体系，处于涂料成品制造的上游供应链环节。

据天眼查公开信息显示，汇金涂料成立于2015年7月，注册地位于浙江省丽水市遂昌县云峰街道龙板山工业园区，法定代表人为倪国晓，注册资本1500万元，是一家典型的小微企业。公司主营涂料制造与销售（不含危险化学品）、专用化学产品制造、危险化学品生产（许可项目）、货物进出口等，深耕涂料成品制造领域。

根据精通科技公告披露，截至2026年6月30日，汇金涂料未经审计的资产总额为18,049,563.68元，资产净额为15,000,000.00元；而成交金额为38,200,000元。经第三方评估，标的公司股东全部权益账面价值1500万元，评估价值3830.51万元，增值率高达155.37%。

2025 年度，精通科技全年营收 1.12 亿元，归母净利润 1256.58 万元，期末总资产 1.32 亿元，归母净资产 1.19 亿元。就公告列明的3820万元现金收购对价测算，金额相当于公司2025年全年净利润的3.04倍，约占公司2025年末总资产的28.94%、归母净资产的32.10%。仅从公告列明的现金支出规模来看，这笔交易对精通科技属于财务层面的重大资本行动。

高溢价和高投入证明，精通科技看中的不仅仅是汇金涂料的账面资产，而是其作为涂料成品制造牌照+生产基地+技术团队的战略价值以及其背后潜在的客户资源。

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上游出手下游，材料商买涂料厂

要理解这笔稍显昂贵的交易，关键在于厘清双方在产业链的位置。

精通科技是标准的涂料上游新材料供应商，公司2015年8月在新三板挂牌，是由归国博士及资深专家领衔技术研发的新型企业，开创了我国高分子有机微球行业新三板挂牌的先河，并已入选国家工信部第四批专精特新“小巨人”企业名单。

公司主营高分子荧光着色材料和高分子有机微球，产品包含高分子荧光颜料、有机消光粉、光扩散剂等。根据公司官网及产品信息平台的自述，这些产品“分别可用作高分子荧光着色材料、有机消光粉、光扩散剂、抗刮伤剂、手感改良剂、耐磨剂、抗粘连剂、纹理剂、造孔剂、抗收缩剂等，应用市场涵盖塑料、涂料、油墨、化妆品、LED 照明和 LED 封装、陶瓷、LCD 液晶显示屏等等领域”。

而汇金涂料则是深耕涂料成品制造的小微企业，主营涂料制造与销售，专业从事卷钢卷铝涂料的生产，产品涵盖水性涂料、油性涂料，同时布局丙烯酸树脂、丙烯酸烤漆、聚酯烤漆等.

精通科技的微球、荧光颜料等功能性材料理论上适配汇金涂料功能性卷钢涂料配方，收购完成后，公司自有颜料、微球产品可配套供给旗下涂料产线，形成内部消化渠道。

而汇金涂料在卷钢卷铝涂料领域的技术积累和生产能力，可与精通科技在高分子材料领域的技术优势形成互补；双方在客户资源和销售渠道上存在整合空间，有助于扩大市场覆盖面。此外，汇金涂料地处丽水遂昌县龙板山工业园区，拥有完整的涂料生产资质和成熟的生产基地，对于精通科技拓展产能布局同样具有战略意义。

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产业链延伸：一次上游企业的纵向整合

同时，精通科技同步公告将以收购汇金涂料100%股权作为质押条件，向招商银行杭州分行申请并购贷款2674万元。

拿下一家具备完整涂料生产资质的高新技术企业，对于精通科技而言，是一次主动从材料专家转型涂料综合服务商的产业链纵向整合与卡位。如果荧光颜料、微球等功能性材料能够顺利导入汇金涂料的产品体系，开发出有差异化的功能性涂料，那么这次收购的战略价值将远超其财务成本。

当然，本次交易仍存在不确定性。汇金涂料作为小微企业，其产能规模、管理水平、客户结构与精通科技的整合磨合，都需要时间验证。