金漆奖

27亿美元收购DuluxGroup,立邦版图加速扩张用意何在?

    2019年,全球涂料行业的重磅头条多次被立邦刷屏,收购动作密集频繁。

    8月6日,澳大利亚DuluxGroup Limited(简称 DuluxGroup)宣布,立邦涂料(Nippon Paint)27亿美元收购DuluxGroup方案获澳大利亚联邦法院批准。预计付款日期为2019年8月21日,DuluxGroup股东将获得每股9.37澳元价格的支付。

    根据此前披露的报告来看,立邦涂料目前拥有两大业务地区——高增长地区(亚洲、中国)与稳定增长地区(日本+美欧+大洋洲)。“通过此次收购建立更加平衡的区域投资组合。”立邦涂料表示。

    报告显示,立邦涂料2018年实现销售额为6277亿日元(约合56.60亿美元,占全球市场2.7%),其中:中国地区占比42%(2636.34亿日元,约合163亿元),日本地区占比29%,欧洲地区占比14%,其他亚洲地区占比15%。

    与DuluxGroup合并后,立邦涂料2018年销售额为7752亿日元(约合69.89亿美元),其中:中国地区占比34%,其他亚洲地区占比13%,日本地区占比23%,欧洲地区占比12%,澳大利亚地区占比16%。

    很多人不太清楚阿克苏诺贝尔旗下的多乐士与澳洲DuluxGroup的关系,实际上两家没有任何关系,都是独立经营企业。要说有关系,就是DULUX这个商标。在中国(包括香港、澳门和台湾)中文“多乐士”和英文“Dulux”商 标(以下简称“多乐士商标”)归属于阿克苏诺贝尔拥有,两商标均被认定为具有极高知名度的驰名商标。但由于DULUX不是全球性唯一商标,因此在澳洲地区(含南半球的澳大利亚、新西兰、巴布亚新几内亚、萨摩亚和斐济等国家),DULUX这个商标由澳大利亚DuluxGroup拥有。

    澳洲DuluxGroup的历史可以追溯到1918年,其原始传统起于澳大利亚和新西兰的家居装饰涂料。除了“DULUX”品牌,还拥有犀利牌(Selleys)、Cabots、BritishPaint等其他涂料产品(含辅料)品牌。

    自2010年以来一直作为一家独立公司在澳大利亚证券交易所上市交易。在澳大利亚零售涂料市场占有约47%的市场份额,硬件巨头Bunnings是该公司的主要股东。

    财报显示,DuluxGroup 2018财年销售收入为18.44亿澳元(约合13.396亿美元),其中:翻新和维护市场业务占据66%,新房地产市场业务占据约15%;此外,多乐士还经营密封剂和胶粘剂、B&D车库门、花园护理、橱柜和建筑五金等业务。

    此前,立邦和澳洲DuluxGroup就有过亲密接触。早期的涂料人士都知道欧龙漆品牌,最早隶属于新欧宝化工(上海)有限公司,2008年11月被澳瑞凯(Orica)集团收购。2010年澳瑞凯集团涂料业务自立门户,成立澳大利亚DuluxGroup。欧龙漆又成了澳大利亚DuluxGroup的子公司德加朗骆驼旗下品牌。2014年1月15日立邦漆收购德家朗骆驼(DGLCAMEL)旗下的欧龙漆(OPEL)品牌产品技术及渠道。

    总部位于大阪的立邦涂料打算对多乐士业务进行很少的改动,因为两家公司之间几乎没有重叠。该计划方案概述称,“DuluxGroup集团的业务将以其目前运作的大致相同的方式进行,作为更大的合并集团的一部分”。

    立邦涂料表示,通过将DuluxGroup纳入集团,为已经具有较高竞争力的亚洲再加上大洋洲,从而进一步巩固了本地区NO.1的竞争力。另一方面,通过增加大洋洲地区,改善了高增长且存在风险的地区(亚洲、中国)与稳定增长地区(日本+美欧+大洋洲)之间的平衡,事业结构更加强大。

    为了扩大亚洲以外地区的业务,立邦涂料还于今年7月11日宣布其以约14.07亿土耳其里拉(约2.45亿美元)的最终价格完成了对土耳其涂料制造商Betek集团的收购。资料显示,Betek集团成立于1988年,目前在土耳其建筑涂料市场中独占约25%的份额。

    在中国市场,立邦也是攻城略地,以平均2个月建设一座新厂的速度建厂扩能,在收购并购上也从未停止“出手”。

    2013年12月12日,立邦中国在广州南方联合产权交易中心,以2.45亿元的价格成功竞购秀珀化工57%的股份。当时广州秀珀化工股份有限公司被誉为“中国地坪漆一哥”和“中国聚脲涂料专家”。

    2014年1月15日,立邦收购德家朗骆驼(DGLCAMEL)旗下的欧龙漆(OPEL)品牌及品牌涵盖范围的产品技术及渠道。(附注:2018年2月,德家朗骆驼涂料业务由其母公司澳洲DuluxGroup以1.2亿元人民币出售给叶氏化工,包括旗下“Camel”骆驼漆、“Aquapro”及“Viva”品牌)收购后,立邦中国全面接手欧龙漆品牌市场的运作。欧龙漆曾是中国高端木器漆的著名品牌。

    2016年至2017年,立邦中国完成对家具漆领袖型企业长润发涂料集团的实际控股。

    2017年11月,立邦完成收购了在客车涂料细分领域的领先企业——漳州鑫展旺化工有限公司以及厦门市鑫展望汽车材料有限公司,目标直指汽车漆领域。

    2018年11月29日,立邦与麦加涂料在上海举行了合作签约仪式。根据协议,立邦中国将收购上海麦加涂料有限公司及麦加涂料(南通)有限公司(统称“麦加”)70%的股份。麦加涂料主营业务为集装箱涂料、风电涂料。立邦表示,这两个领域在中国工业涂料市场具有很强的增长潜力。

    2019年5月28日,广东立邦长润发科技材料有限公司正式收购佳德宝曼新科技材料有限公司82%的股份。并称收购后,佳德宝曼将保留所有原班管理团队和经营模式。

    涂料行业观察员赵中鹏认为,立邦有着十分强大的战略思维,丰富的并购收购经验和高瞻远瞩的规划与目标,无论是管理还是创新,以及后续企业资源的整合、品牌的再造与移植,都有一套成熟的模式,值得中国涂料企业借鉴与学习。

责任编辑:余凯旋

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