2025年11月4日，全球特种化学品巨头赢创发布了2025年第三季度财报。数据显示，其核心盈利指标出现显著下滑，其中与涂料、油漆行业紧密相关的添加剂业务销量“明显减少”。
这份财报如同一个缩影，折射出当前全球工业市场需求不振给涂料产业链带来的严峻挑战。
01
业绩下滑明显
根据财报，赢创第三季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为4.48亿欧元，较去年同期强劲的5.77亿欧元下降22%。销售额的下滑约一半由销量减少所致，这直接反映了终端市场的需求疲软。
尤为值得涂料行业关注的是，在“定制化解决方案”业务板块中，添加剂业务销售额出现明显下降。报告明确指出，“应用于涂料和油漆行业的添加剂销量也明显减少”。这一信号表明，从建筑、工业制造到耐用消费品等下游领域的需求收缩，已清晰地传导至涂料生产环节，并进一步影响到赢创这样的上游原料供应商。
尽管公司通过定价策略，使整体销售价格基本保持稳定，但仍难以抵消销量萎缩带来的冲击。该业务板块的调整后EBITDA利润率也从去年同期的19.6%降至16.0%。
02
高层表态：短期阵痛与长期定力
面对不及预期的业绩，赢创工业集团董事长兼首席执行官库乐满（ChristianKullmann）坦言：“我们原本预期9月市场会有所回暖，但这一复苏并未出现。”他承认短期内正在经历“阵痛”，但强调公司的长期战略方向不会因此动摇。
新任首席财务官雷铁喜（ClausRettig）则补充道，公司已在9月根据现实情况调整了预期。他表示，赢创仍有望实现全年调整后EBITDA约19亿欧元的目标，并将继续专注于推动增长和削减成本的长期举措。
03
行业寒冬中苦练内功
赢创工业集团创建于1843年，是德国特种化工巨头，是重要的涂料原料供应商。1933年，赢创进入中国市场，在上海设立了第一家办事处。目前，赢创在中国拥有16个生产基地及办事处，中国业务约占集团营收总额的10%。
为应对结构性挑战，赢创正在大力推进名为“赢创定制”的全集团增效计划。公司表示，该计划正按进度推进，管理层级减少和人力成本降低已初见成效，预计到2025年底，90%的业务线将完成重组。
对于前景，赢创预计市场需求在年底前将持续疲软。这意味着，涂料行业及其上游原料供应商可能仍需在“寒冬”中蛰伏一段时间。
在外部环境充满不确定性之际，赢创的选择是：一方面通过增效计划“苦练内功”，优化成本结构；另一方面，其“先进技术业务板块”下的高性能聚合物业务因膜材料等需求增长而表现亮眼，这也提示了在传统涂料市场之外，寻找新的高增长细分领域或许是穿越周期的关键。
文章来源：中外涂料网
责任编辑：雷达
特别声明：文章版权归原作者所有。本文转载仅出于传播信息需要，并不意味着代表本平台观点或证实其内容的真实性；文中图片仅供个人学习之用，著作权归图片权利人所有。任何组织和个人从本平台转载使用或用于任何商业用途，须保留本平台注明的“来源”，并自负版权等法律责任；作者如果不希望文章或图片被转载，请与我们接洽，我们会第一时间进行处理。
