当涂料行业面临原材料波动与市场需求挑战时，一家从紫外固化涂料起家的企业却交出了一份亮眼成绩单。
飞凯材料最新财报显示，前三季度归母净利润同比增长41.34%，远超其7.88%的营收增幅。这一数据背后，隐藏着怎样的增长密码？
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利润增速远超营收
10月30日，飞凯材料披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入23.42亿元，同比增长7.88%；归母净利润2.91亿元，同比增长41.34%；扣非净利润2.65亿元，同比增长29.09%；经营活动产生的现金流量净额为3.92亿元，同比下降11.78%。
这份亮眼财报的背后，是飞凯材料在产品结构与成本管控上的系统性发力。
2025年上半年，飞凯材料就已展现出强劲的盈利提升能力，净利润同比激增80.45%。三季报的持续向好，印证了其战略的有效性。公司近年来主动剥离不具竞争力的产品线，将资源集中于高附加值的半导体封装材料、显示材料等领域。与此同时，通过精细化管理，2025年上半年管理费用与财务费用分别减少6.74%和19.43%，成本费用率的显著下降直接助推了利润空间的释放。
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从“卡脖子”到“国产替代”
飞凯材料成立于2002年，最初以光通信领域紫外固化材料（一种特种涂料）的研发生产起家，逐步将业务拓展至半导体封装材料、屏幕显示材料以及有机合成材料。
在半导体材料领域，飞凯材料正成为国产替代的重要力量。2025年上半年，公司湿电子化学品营收增长近30%；EMC环氧塑封料向先进封装加速切换。更值得关注的是，自主研发的厚膜负性光刻胶成功适配2.5D/3D先进封装工艺，填补国内空白的Ultra Low Alpha Microball产品直击“卡脖子”难题。
在显示材料领域，飞凯材料通过strategic并购不断完善布局。2017年收购和成显示，今年6月完成对JNC株式会社显示液晶专利的全面收购，快速弥补了中小尺寸液晶材料的产能缺口。
作为起家业务的紫外固化材料，仍在持续创造价值。面对传统光引发剂TPO被欧盟限制的挑战，公司自主开发的新一代环保光引发剂TMO，更是替代有毒TPO材料，获欧盟REACH认证，成功打开严格管制的欧洲市场，推动该业务营收稳健增长。
从紫外固化材料到半导体封装材料，飞凯材料用20年时间实现了从跟跑到并跑的跨越。公司持续保持6%-7%的高研发投入，光是2025年上半年研发费用就超过9000万元，为技术突破奠定基础。
“过去20年，我们服务中国高科技制造；今后20年，我们要为全世界的高科技制造提供优质材料。”飞凯材料董事长张金山表示。
在高端材料国产化的大潮中，飞凯材料的成长轨迹，正成为中国制造业转型升级的生动注脚。
文章来源：中外涂料网
责任编辑：李德胜
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