近日，中外涂料网获悉，武汉双虎涂料的关联公司武汉有机控股有限公司发布公告，其全资附属公司与双虎涂料订立资产转让协议，出售用于树脂车间、中间罐区及其附属设施的107台机器设备，总代价5036.56万元（含税）。
交易完成后，双方终止物业租赁协议，武汉有机交还租赁物业。武汉有机与双虎涂料同属力诺集团体系，这笔交易构成关连交易，尚需独立股东于股东特别大会批准。这批设备，正是双虎涂料六年前卖给武汉有机的，如今收回，正赶上双虎涂料意在百年之际重新上市的关键节点。
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设备卖了，产权没卖
交易涉及的树脂车间，位于武汉化学工业区双虎涂料武汉工厂内。
这座工厂是2015年双虎从硚口老厂整体搬迁的产物，力诺集团投入34亿元，厂区占地800余亩，设计年产能11万吨，产品覆盖工业涂料、树脂、汽车涂料三大系列。
图 为武汉双虎涂料化工新区
树脂是双虎搬迁时明确保留的核心业务板块之一，树脂是双虎涂料工厂三大产品系列之一。新工厂自动化程度较高，树脂产线从国外引进，操作人员可在控制室通过电脑调控阀门和工艺参数。
2020年，武汉有机从双虎手中收购的107台设备，正是这座树脂车间和中间罐区的核心机器资产。根据武汉有机公告，设备构成包括MVR蒸发设备、DCS设备、工业防爆平台秤及相关生产和附属设备。MVR蒸发设备承担溶剂回收或浓缩功能，DCS是产线自动化控制的中枢，防爆平台秤对应化工车间物料称量的安全要求——三类设备指向的是树脂合成过程中对工艺参数和物料处理的连续控制能力。
武汉有机收购的是设备本身，土地和厂房仍属于双虎涂料工厂物业所有权证的范围，无法分割转让。过去六年，设备的法律所有者是武汉有机，物理位置却始终在双虎厂区内，武汉有机以租户身份向双虎支付租金来运营。
2025年3月，双方订立租赁协议，覆盖树脂车间和中间罐区物业，租期至2035年，月租约18.66万元。
02
武汉有机退出运营
据武汉有机公告透露，处置资产账面净值4380.50万元，预期确认处置收益仅约7.11万元；租赁终止带来的额外收益约45万元；所得款项净额约39.86万元。
一笔五千万级别的出售，落到利润表上接近于零。武汉有机不是在处置资产，而是在退出运营。据公告所言，武汉有机在交易完成后终止租赁运营。
这与武汉有机自身的战略收敛一致，树脂虽与化工相邻，但本质上属于涂料上游材料环节，与武汉有机的核心精细化工主业存在距离。2020年收购树脂车间，是一次向涂料材料端的延伸尝试；六年之后选择退出，则是对这次延伸的战略性回撤。董事会给出明确表示：“优化资产配置，将管理及财务资源集中投放于核心精细化工产品。”
03
设备产权回来，离上市还有多远
据公开信息，双虎2025年销售额4亿多元，2026年预计达到5亿元，工业防腐涂料占总销售收入60%。树脂是工业防腐涂料的核心成膜物质，对耐候性、附着力、批次一致性有严格要求。把决定产品性能上限的合成环节握在自己手里，是双虎涂料核心材料延伸战略的具体落子，而不只是成本账。
中外涂料网了解到，双虎涂料一直都有重新上市的计划，希望在公司百年之际正式启动该计划。双虎成立于1928年，百年之际即2028年。
从 IPO 审核逻辑来看，资产完整性、供应链独立性是审核重点。此前核心树脂生产设备归属关联方、采用租赁模式，在申报阶段需要充分说明。本次资产收回，客观上有助于消除这一潜在瑕疵，结合公司对外披露的资本规划，中外涂料网将本次交易和武汉双虎涂料上市计划关联起来。
双虎的智能制造中心目前总面积达12万平方米、年产可达8万吨涂料，树脂车间是这座工厂的组成部分，它的复产节奏不会独立于双虎整体产能爬坡的节奏。交易分五期现金支付、最后一期在条件达成后四个月内付清，设备交接本身也有一个过程。
文章来源：中外涂料网
责任编辑：李德胜
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