半年狂揽843亿元！宣伟营利双增 三大业务全面开花强势领跑行业

2026年7月28日，宣伟正式发布了其第二季度财务业绩报告。在充满挑战的宏观经济背景下，宣伟依然交出了一份令人瞩目的成绩单。今年上半年，宣伟实现净销售额124.56亿美元（约合人民币843亿元），同比增长7.2%；净利润达到13.78亿美元，同比增长9.5%，实现了营利双双稳健增长。

其中，第二季度的表现尤为亮眼。当季净销售额达到67.9亿美元，同比增长7.5%；净利润为8.44亿美元，同比大幅增长11.8%。净销售额的全面增长主要归因于所有报告部门均实现了业绩提升，这其中包括2025年10月成功收购Suvinil所带来的增量贡献。然而，在利润端，尽管净销售额的提高起到了积极的推动作用，但部分收益被多重成本因素所抵消。这些因素包括原材料成本的温和上涨、员工相关成本的增加、与Suvinil整合相关的增量销售及管理费用、一般及行政（SG&A）费用的上升、与新全球总部和技术中心相关的行政职能成本增加，以及短期借款和长期债务增加带来的额外利息支出。

面对全球持续存在的不确定性以及未见显著改善的市场需求，宣伟依然实现了强劲的季度业绩并持续跑赢市场。宣伟董事长、总裁兼首席执行官Heidi G. Petz表示，销售增长得益于公司持续的增长投资、新客户的获取以及钱包份额的增加。在合并层面及所有三个报告部门，销售额均超出了既定指引。同时，公司实施了有效的定价措施，成功抵消了本季度影响毛利率的原材料通胀压力。在资本回报方面，宣伟通过股息和股票回购向股东返还了高达14.6亿美元。Petz强调，团队始终专注于执行以客户为中心的战略，并在充满挑战的宏观环境中，牢牢控制着自身能够掌控的因素。

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三大业务板块齐头并进，展现强劲增长韧性

分部门观察，宣伟三大业务集团在第二季度均实现正向增长，且利润改善幅度普遍优于销售增幅，显示出产品结构与定价策略的积极效应。

油漆门店集团（PSG）第二季度实现净销售额38.9亿美元，同比增长5.1%；部门利润为9.57亿美元，同比增长4.5%。PSG净销售额的增长主要得益于售价上涨（对净销售额产生了中等个位数百分比的影响）以及低个位数百分比的销售数量增长。在专业客户终端市场中，防护和船舶涂料市场实现了两位数百分比的显著增长，商业市场实现高个位数百分比增长，住宅重涂市场也实现了中等个位数百分比的增长。部门利润的增长同样源于净销售额的提高，但部分被原材料成本温和上涨，以及为支持更高销售额而增加的成本（如增加销售代表和门店的投资）所抵消。

消费品牌集团（CBG）表现尤为突出，第二季度净销售额达到9.83亿美元，同比大幅增长21.5%；部门利润为2.12亿美元，同比增长29.7%。这一强劲增长主要归因于收购Suvinil的并表效应、北美地区净销售额的增长，以及有利的外币折算带来的1.6%的正面影响。部门利润的增长不仅得益于净销售额的提高，还受益于有利的产品组合、供应链效率的提升以及外币交易损益带来的收益。不过，这部分增长同样被原材料成本温和上涨以及Suvinil收购带来的增量SG&A费用所部分抵消。此外，调整后的部门利润增长还包含了2026年第二季度针对重组行动相关费用的增加。

高性能涂料集团（PCG）第二季度实现净销售额19.13亿美元，同比增长6.3%；部门利润为2.73亿美元，同比增长11.5%。PCG净销售额的增长主要归因于售价上涨（主要受产品组合驱动，对净销售额产生了低个位数百分比的影响）、低个位数百分比的销售数量增长，以及有利的外币折算带来的2.0%的影响。在该板块中，所有业务均实现增长，其中通用工业和汽车修补漆业务增长领先，均实现了高个位数百分比的增长；包装、工业木材和卷材涂料业务则实现了中等个位数百分比的增长。部门利润的增长归因于净销售额的提高，但部分被原材料成本温和上涨及为支持更高销售额而增加的员工相关成本所抵消。调整后的部门利润增长原因与此相同，同样包含了重组行动相关费用的略有增加。

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审慎应对下半年挑战，上调全年业绩指引

展望未来，宣伟对下半年的市场环境保持着清醒的认知与审慎的态度。Petz指出，第二季度优于预期的业绩充分反映了公司差异化商业模式的力量、对客户的专注，以及团队在推动市场份额增长、管理成本和应对动态环境中所采取的果断行动。尽管客户情绪和领先指标表明下半年需求将持续疲软，但公司仍将专注于可控范围内的行动。经验丰富的团队正以紧迫感执行任务，致力于推动份额增长、提高生产力并保持全公司的纪律性。

在成本控制与运营优化方面，宣伟在第二季度采取了重组行动，预计将产生约1700万美元的年度节省。同时，公司正积极利用竞争优势，简化业务流程，改善执行力以为客户提供更大价值。面对原材料、能源、物流和包装方面的全面成本通胀，宣伟正通过各业务部门的定价行动予以应对，其中包括宣布油漆门店集团自9月1日起生效的8%的价格上涨。

基于上半年的强劲表现与带入下半年的良好势头，宣伟上调了2026年全年的业绩指引。公司预计第三季度合并净销售额与2025年同期相比将增长中等至高等个位数百分比；全年合并净销售额同比增幅同样预计在中等至高等个位数百分比之间。在盈利方面，2026年稀释后每股净收益预计在10.92美元至11.32美元之间（包含收购相关摊销费用每股0.81美元及遣散费等重组费用每股0.07美元），较2025年的每股10.26美元有显著提升。

2026年全年调整后稀释后每股净收益预计在11.80美元至12.20美元之间，高于2025年的11.43美元。Petz总结道，尽管展望保持审慎，但公司的信心建立在团队实力、深厚的客户关系、差异化模式以及经证实的交付能力之上。

结语：

宣伟上半年“营利双增”的底色，并非依赖行业景气度回升，而是凭借定价权、产品组合优化及并购整合的内生性增长。在宏观需求未见实质性回暖的背景下，企业主动提价、精简成本并提前上调全年指引，体现了头部涂料企业在波动环境中的战略定力与执行韧性。后续需重点关注原材料通胀走势及终端需求复苏节奏对盈利弹性的影响，但宣伟本季度的表现已为全球化工行业提供了“存量竞争时代如何实现高质量增长”的典型样本。