7月28日，全球涂料巨头PPG公布了2026年第二季度的财务业绩。财报数据显示，第二季度公司净销售额达到44.95亿美元，同比增长7%。这一稳健的增长态势得益于多重积极因素的共同作用：销售量与销售价格双双实现2%的增长，外币折算带来了2%的积极影响，同时收购业务也贡献了1%的增长。在盈利方面，第二季度归母净利润为4.4亿美元，同比小幅下滑3.9%。
从上半年的整体表现来看，PPG实现了净销售额84.25亿美元（约合人民币570亿元），同比增长6.9%；归母净利润为8.25亿美元，同比微降1.3%。值得注意的是，财报显示PPG已连续第六个季度实现有机销售额增长，增幅达到4%，且销售量与销售价格的贡献十分均衡，彰显了其核心业务的强劲韧性。
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涨价覆盖成本压力，航空航天与拉美建筑涂料表现亮眼
PPG董事长兼首席执行官Tim Knavish对第二季度的业绩给予了高度评价。他表示，公司在复杂多变的环境中加速发展，有机销售额增速比行业整体高出300个基点，并在所有三个业务部门和九个业务中的八个实现了有机增长。调整后每股收益为2.23美元，同比略有增长，这主要归功于差异化的航空航天和拉丁美洲建筑涂料业务的强劲表现，成功抵消了汽车修补漆销售量下降带来的负面影响。
针对各业务板块的长期发展，Tim Knavish指出，全球建筑涂料业务部门通过高性能产品、强大的品牌认知度、成本控制措施以及卓越的商业执行力，实现了长期有机销售和利润率的扩张。高性能涂料业务部门则受益于航空航天以及防护和船舶涂料产品的强劲需求，尽管汽车修补漆需求疲软且保险理赔恢复缓慢，但预计下半年该板块将实现低个位数至中个位数的增长。航空航天行业需求预计将保持强劲，PPG凭借技术优势有望持续实现高于行业水平的增长。在工业涂料业务部门，公司正实现所有三个业务的市场份额增长，销售量增长5%，这源于技术领先地位、产品创新投资和商业卓越性。
在应对成本压力方面，公司已在全球范围内主动进行价格调整，使本季度销售价格提高了2%。面对涂料价值链中原材料、能源、物流和包装成本的上涨，PPG在第二季度已覆盖了约90%的销售成本通胀，并预计在第四季度实现100%的覆盖，这比最初的承诺提前了一个季度，展现了比以往周期更快的价格实现速度。
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各部门收入均实现增长，结构亮点各具特色
从细分业务板块来看，PPG在2026年第二季度迎来了全面增长。全球建筑涂料业务部门实现净销售额10.98亿美元，同比增长8%；部门利润达到1.85亿美元，同比大幅增长16%。净销售额的增长主要得益于外币折算带来的收益和2%的有机销售增长（源于销售价格上涨），尽管部分被销售量下降所抵消。在区域表现上，欧洲、中东和非洲地区（EMEA）建筑涂料有机销售额实现了低个位数百分比增长，销售价格上涨部分被销售量下降所抵消；而拉丁美洲和亚太地区建筑涂料有机销售额同比增长中个位数百分比，主要得益于拉丁美洲的销量增长和销售价格上涨。特别是在墨西哥，零售销售表现强劲，与去年同期因本地商业和政府投资导致的需求低迷相比，项目相关销售有了显著改善。
高性能涂料业务部门第二季度实现净销售额16.19亿美元，同比增长7%；部门利润为3.29亿美元，同比下滑8%。净销售额增长得益于销售价格上涨、外币折算带来的收益以及收购。与上年同期相比，该部门有机销售额增长3%，主要由航空航天、防护和船舶涂料以及交通解决方案带动。其中，航空航天业务实现了出色的季度销售额，有机销售额实现两位数百分比增长，订单积压仍接近3亿美元。防护和船舶涂料有机销售额增长了两位数百分比，实现了连续第13个季度的销售量增长，在亚太地区和欧洲的船用涂料销售量增长均高于市场水平。交通解决方案有机销售额也受强劲需求推动，增长了中个位数百分比。然而，汽车修补漆有机销售额下降了两位数百分比，既反映了与2025年第二季度客户订单模式的艰难对比，也反映了基础行业需求的复苏缓慢。
工业涂料业务部门第二季度实现净销售额17.78亿美元，同比增长7%；部门利润为2.29亿美元，同比增长1%。净销售额增长主要得益于销售量增加和外币折算带来的收益。有机销售额增长5%，得益于所有三个业务的销售量增长，反映了市场份额增长的收益。具体而言，汽车OEM涂料有机销售额增长了低个位数百分比，其中销售量增长为中个位数百分比，增速比全球汽车行业产量高出约500个基点。工业涂料有机销售额增长了中个位数百分比，得益于亚太地区、欧洲和北美地区的销售量和销售价格增长。包装涂料有机销售额实现了两位数百分比的增长，过去两年累计销售量增长超过20%，这得益于客户采用领先技术所带来的市场份额增长。
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三季度增长预期稳健，全年盈利信心不改
展望未来，PPG预计第三季度大部分业务将维持强劲的有机销售增长态势，整体增长率预计落在低个位数至中个位数百分比区间，航空航天、拉丁美洲建筑涂料和包装涂料预计将成为主要增长动力。公司同时预计，第三季度调整后EBITDA利润率同比变动区间为持平至下降100个基点。
在全年维度上，PPG重申了调整后每股收益指引区间为7.70美元至8.10美元。这一指引既体现了公司对当前积极势头、定价策略落地成效以及各项自助改善措施执行效果的信心，也综合反映了对全球经济活动走势、汇率变动以及区域和业务组合结构的最新判断。
涂料行业观察员夏雨指出，PPG在2026年上半年的表现展现了极强的战略定力与经营韧性。在宏观经济环境复杂多变的背景下，公司不仅通过均衡的量价齐升实现了连续六个季度的有机增长，更在航空航天、包装涂料等高附加值领域构筑了深厚的护城河。尽管汽车修补漆等传统业务短期承压，但凭借全球范围内的主动定价策略和卓越的成本控制能力，PPG成功对冲了通胀压力，提前实现了成本覆盖目标。这种在逆境中优化产品结构、加速市场份额获取的能力，印证了其作为全球涂料行业领导者的长期价值与穿越周期的实力。
文章来源：中外涂料网
责任编辑：李德胜
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