2025年12月，阿克苏诺贝尔宣布其子公司阿克苏诺贝尔印度有限公司的出售事宜已正式完成交割。买家是印度重要的多元化企业集团——JSW集团。此次交易的总体企业价值约为14亿欧元（约合人民币115亿元），对应的企业价值倍数为25倍，该交易是印度涂料行业近年来最具分量的并购案之一。
2026年3月，该公司正式更名为JSW Dulux有限公司，标志着多乐士品牌在印度市场的运营主体正式变更为JSW体系，该品牌在当地已拥有超过70年的历史积淀。中外涂料网注意到，在近日举行的公司第72届年度股东大会上，JSW Dulux董事长Parth Jindal向股东阐述了这家本土巨头的战略蓝图。
市场雄心：装饰前二、工业第一
当前印度装饰涂料市场中，JSW Dulux位居第四。Jindal在股东大会上明确表示：“我们希望进入前三，然后进入前两名。”对于工业涂料板块，他的表态更为直接——“成为第一名之外的任何结果都是不可接受的。”这一目标与JSW集团旗下多家公司在各自行业处于领先或接近领先地位的一贯定位保持一致。
从过往业绩来看，JSW涂料自2019年成立以来已是印度增长最快的涂料企业之一，拥有多样化的装饰涂料和工业涂料产品组合、成熟的生产设施和不断扩大的泛印度分销网络。此次收购使JSW得以接手多乐士这一深受信赖的强势品牌，连同其成熟的生产体系和渠道网络，瞬间跻身印度涂料市场一线阵营，极大缩短了自建品牌所需的成长周期。
双轮驱动：装饰振兴与工业协同
在战略层面，JSW Dulux采取装饰涂料与工业涂料并重的双轨路线。在装饰领域，核心策略是重振多乐士品牌。“我们将进行超出常规比例的投资，以充分利用多乐士的品牌资产，强化其高端定位并加深消费者的信任，”Jindal表示，同时渠道扩张将加强城市、半城市和新兴市场的覆盖，创新、卓越制造和数字化能力也将持续强化以提升运营效率和竞争力。
工业涂料则是JSW具备结构性优势的赛道。Jindal特别指出，JSW钢铁旗下维贾亚纳加尔钢铁厂是印度最大的单体钢厂，而约70%的工业涂料最终涂覆在钢铁表面。“这让我们在接触需要工业涂料的客户时拥有巨大优势。”通过JSW钢铁的现有客户关系和行业资源，工业涂料业务的获客效率与市场渗透速度有望获得显著提升。
利用集团生态创造长期优势
JSW Dulux还将充分利用更广泛的JSW生态系统以创造长期结构性优势。作为印度领先的企业集团，JSW在钢铁、能源、基础设施、水泥等多元领域的布局，为涂料业务提供了从原材料协同到终端客户触达的多层次支撑。同时，公司承诺在可持续发展领域持续投入，产品和技术旨在满足快速变化的环境需求。
对于JSW涂料而言，这场收购不仅仅是规模的跃升，更是对整合能力的全面检验。多乐士品牌的深厚积淀与JSW的工业基因如何有效融合、原有团队与新体系的协同效率能否达到预期，都将决定这场交易整合的最终成效。在印度涂料市场增长潜力依然广阔的背景下，JSW Dulux提出的前二目标并非遥不可及——但将愿景转化为市场份额，仍需依靠扎实的执行力来交出答卷。
文章来源：中外涂料网
责任编辑：路遥
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