2026年6月15日，中外涂料网注意到，全球柔性材料特种涂料供应商斯塔尔（Stahl）宣布，已签署协议收购威堡涂料（Weilburger Coatings）在巴西的印刷涂料业务。此举是斯塔尔包装涂料区域增长战略的又一里程碑，继此前在德国和土耳其的扩张之后，这一收购进一步巩固了公司在全球包装涂料市场的地位。
一、落子巴西：战略性迈进拉美增长极
包装涂料是斯塔尔确定的战略性增长领域之一。通过纳入威堡巴西印刷涂料业务，斯塔尔得以凭借互补性的产品组合扩大自身供应，从而更加灵活地应对不断变化的市场需求。巴西及更广泛的拉丁美洲地区，被斯塔尔视为极具吸引力的增长市场，尤其在食品、饮料和消费品包装等领域，当地需求持续攀升，为高性能涂料提供了广阔的应用空间。
依托既有客户基础和成熟技术，斯塔尔已做好充分准备，以加速在该区域的增长步伐。斯塔尔拉丁美洲董事总经理Saul Rios表示：“确保客户的连续性是我们的最高优先事项。通过从一开始就保持供应和服务，我们实现了无缝过渡，同时为未来的增长奠定了坚实基础。”
为配合此次收购的落地，斯塔尔计划在2026年期间逐步将该产品组合纳入巴西自有工厂进行生产。为支持这一过渡，斯塔尔已投资扩大其制造能力，使现有斯塔尔和威堡印刷技术能够实现本土化生产。此项投资彰显了斯塔尔将全球专业知识与本地化服务相结合的承诺，以强大的技术支持为客户提供高性能解决方案。该收购预计将在未来数周内完成，尚需获得监管部门的批准。
二、易主之后：企业开启全新篇章
值得关注的是，今年斯塔尔自身也正式易主。今年2月，斯塔尔及其主要股东——控股方Wendel（持股68.5%）、巴斯夫（持股16.1%）和科莱恩（持股14.6%）共同宣布，已与德国化工巨头汉高集团达成最终收购协议，企业价值为21亿欧元（约合人民币172亿元）。
这标志着投资集团Wendel在掌控斯塔尔长达二十年后，完成了一次战略性的所有权交接，为这家拥有近百年历史的涂料专家开启了融入全球化工领先平台的全新篇章。汉高作为全球粘合剂、密封剂及功能性涂层领域的领军企业，其雄厚的研发体系、全球化的销售网络以及深厚的原材料供应链优势，有望为斯塔尔未来的产品迭代与市场拓展提供强大赋能。
作为全球柔性材料特种涂料领域的公认领导者，斯塔尔凭借其三大核心业务线——高性能涂料、皮革涂饰和包装涂料——致力于开发创新涂料解决方案，为众多行业中广泛使用的各类消费品提供关键保护，并显著提升终端消费者的使用体验。从人们日常穿着的鞋履、服装，到奢侈品、汽车内饰、产品包装以及家居用品，斯塔尔的产品几乎无处不在，全世界每天有数百万人接触并使用着受到斯塔尔涂料保护或美化的物品。
这一企业宗旨根植于其深厚的历史传承。斯塔尔的历史可追溯至1930年，其创立之初便深耕于制革行业，专注于皮革涂饰化学品。近一个世纪以来，公司的产品组合始终随着全球市场需求与技术浪潮而动态演变，从最初的皮革涂饰不断拓展至更广阔的高性能与包装涂料领域。
然而，全球产业格局的深刻变迁促使斯塔尔管理层进行了深刻的战略反思。斯塔尔清晰地认识到，尽管皮革涂饰业务承载了公司的历史根基与情感，但全球皮革产业整体已步入高度成熟阶段，长期增长空间日趋有限。基于此，斯塔尔在2021年展开了全面的战略评估，系统梳理了自身的核心竞争力，最终确立了超越单一行业边界、聚焦于“柔性材料特种涂料”整体技术优势的战略转向。这一战略反思的成果，为后续一系列资本运作与业务调整提供了清晰的行动纲领。
三、进退之间：一边买一边卖的主动重塑
为强化”柔性材料特种涂料”这一核心定位，斯塔尔近年来的战略布局呈现出鲜明的双线特征——一手”买”进，一手”卖”出，在进退之间完成了一场精准的自我重塑。
在”买”的层面，斯塔尔完成了一系列前瞻性、补强型的战略收购。2023年，收购了聚焦包装和标签应用的高性能涂料领先供应商ICP旗下的ICP Industrial Solutions Group，有力夯实了其在包装涂料领域的业务基础与技术实力。2024年，进一步收购了德国领先的印刷及包装用水性和能量固化涂料生产商Weilburger Graphics，并整合其土耳其包装涂料业务成立”Stahl Kimya”，显著强化了在欧洲及新兴市场的区域渗透力与服务能力。与此同时，斯塔尔还与纸板包装可持续高性能阻隔解决方案供应商Barriertec签订独家许可协议，增强了公司在快速增长的可持续包装涂料领域的供应能力与产品阵容。这些并购与合作并非孤立的财务投资，而是紧密围绕技术主轴进行的精准卡位，每一步都在补强斯塔尔在特定细分领域的技术短板或区域覆盖。
在”卖”的层面，斯塔尔同样动作果断。就在今年年初，斯塔尔正式宣布，其历史悠久的皮革水场业务已成功剥离，并以全新独立的公司”Muno”开始运营。这一剥离并非简单的业务收缩，而是斯塔尔”聚焦”战略的深化之作——将承载着公司历史根基、但已步入成熟期的皮革水场业务切割出去，使公司得以彻底告别多元并行的旧有结构，坚定迈入”纯特种涂料企业”的全新阶段。
正是这种”一边买一边卖”的双线并进，让斯塔尔在短短数年间完成了脱胎换骨式的蜕变。通过“买”来补齐高增长领域的技术与市场能力，通过“卖”来剥离非核心资产、释放管理资源。一进一退之间，斯塔尔的战略焦点愈发清晰，组织架构更加精简，资源投放也更加精准。
凭借这一系列精准的战略动作和长期积淀的技术底蕴，斯塔尔得以将逾九十年在皮革涂饰领域积累的深厚专业知识，更有效地延伸至高性能涂料、包装涂料等高增长性细分市场，全面、敏捷地响应不同行业客户的个性化需求。这场彻底的“聚焦”转型，也成为斯塔尔赢得汉高青睐并获得高估值的关键内在因素。
四、投资本土：从全球布局到本地深耕
此番收购威堡巴西印刷涂料业务，正是斯塔尔聚焦战略在区域布局上的最新落子。巴西不仅是拉丁美洲最大的经济体，也是全球重要的消费品生产基地。斯塔尔借此不仅直接获得了成熟的产品线和客户资源，更重要的是在巴西本土建立起印刷涂料的生产能力。为此，斯塔尔已投资扩大当地制造能力，以支撑这一本土化生产进程。
从德国到土耳其，再到巴西，斯塔尔在包装涂料领域的区域扩张路径呈现出清晰的递进逻辑：先在技术高地完成核心能力构建，再向新兴市场输出成熟方案并实施本地化适配。这种“全球技术、本土服务”的模式，既保证了产品品质和技术领先性，又能够贴近客户需求提供快速响应和技术支持。在涂料行业竞争日趋同质化的当下，这种能力组合正在成为差异化的竞争壁垒。
纵观斯塔尔近年来的战略演进，一个鲜明的主题贯穿始终：聚焦。从剥离皮革水场业务到系统性并购包装涂料资产，斯塔尔在“做减法”中实现了“做加法”——减去的是业务结构的冗余与战略的模糊，加上的是技术深度、市场广度和增长确定性。而汉高的入主，则为这一聚焦战略提供了更强大的资源保障和平台支撑。在柔性材料特种涂料这一细分而专业的赛道上，斯塔尔正在用一场静水深流的变革，重新定义自己的边界与可能。
文章来源：中外涂料网
责任编辑：李德胜
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