2025年三季报，华谊集团交出了一份令人揪心的成绩单：三季度营收117.08亿元，同比下降9.75%，净亏损9277.36万元，同比暴跌144.50%。
亏损近亿的背后，竟然藏着一场长达十余年的跨国反倾销诉讼。
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2014年，美国商务部以“非公路用轮胎（OTR轮胎）售价低于正常价值”为由，对华谊集团北美销售公司发起反倾销调查，并提起诉讼。
2017年美国国际贸易法院依法判决华谊胜诉。
但美国商务部不服，向联邦巡回上诉法院发起上诉。联邦巡回上诉法院推翻原判决，发回重审。
2023年美国国际贸易法院迫于压力，重审后判定华谊败诉。
但华谊并未屈服于美方的反倾销诉讼施压，而是向联邦巡回上诉法院发起上诉， 展现出坚决维护自身权益的决心。
这场诉讼的本质，是国际贸易中常见的“规则武器化”。美方刻意模糊“正常价值”的界定标准，以保护本土产业为名行贸易保护之实。华谊的坚持，不仅是为自身权益而战，更是在国际舞台上为中国制造的公平竞争环境发声。
然而，正义的抗争也是要付出代价的。华谊已累计计提1000万美元预计负债，以备可能的赔付。
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第三季度亏损近亿元，直接拉低了华谊集团前三季度的利润。
2025年前三季度，华谊集团实现营收357.08亿元，同比下降5.02%，归母净利润3.95亿元，同比下降42.68%。
虽然整体业绩在下滑，华谊集团的涂料及树脂业务却实现了逆势增长。前三季度，华谊集团的涂料及树脂业务实现营收7.47亿元，同比增长3.49%。
华谊集团表示，前三季度净利下滑的原因有三。
一、反倾销案反转导致负债计提集中兑现，成为三季度利润的“当头一棒”。这笔支出虽属阶段性损失，却暴露了企业应对国际贸易摩擦的无奈。即便最终胜诉，长达十年的诉讼也消耗掉了大量原本可以用来发展的公司资源。
二、华谊集团已经于2025年9月关停亏损的上海吴泾基地。该基地2024年净亏1.22亿元，产能利用率低下（甲醇仅46.5%）。关停此类老旧高耗能装置，虽是企业履行绿色发展，必须承受的断腕之痛，但资产处置与员工安置成本短期内增加了业绩压力。
三、前三季度营收下降5.02%，净利下降42.68%，主要因为行业周期性低迷，化工产品价格普遍下跌。
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华谊集团是大型国有控股企业，成立于1996年，是中国企业500强，五大核心业务是能源化工、绿色轮胎、先进材料、精细化工和化工服务。
反倾销诉讼与基地关停终究会过去，但产品价格下跌背后的产能过剩、价格竞争加剧问题，才是华谊真正要解决的长期挑战。
特朗普当选美国总统后的种种迹象表明，美国对华贸易战不会停止，只会愈演愈烈，因此华谊需要减少对美国市场的依赖，积极开辟非美国市场，加速向“一带一路”沿线、东南亚等新兴市场拓展。
吴泾基地的关停是在淘汰落后产能，积极从传统大宗化工品向高端材料转型才是长久之计。华谊集团参与投资的10万吨级绿色甲醇项目，就是指向低碳技术赛道的全新增长极，发展潜力无限。
尽管前三季度经营现金流达到21.06亿元，同比增长63.43%，但投资现金流净流出32.50亿元，已经在提示，扩张中的华谊正在面临资金压力。
短期阵痛，长期光明。
华谊第三季度的亏损，是国际贸易摩擦与内部转型阵痛双重叠加的结果。吴泾基地的关停是向绿色发展的转身，反倾销诉讼的坚持是争取公平贸易环境的呐喊。今日的坚守，是为中国制造明日的国际话语权。
华谊业绩的“失血”不过是黎明前的黑暗，其拥抱高端化、绿色化、全球化的战略，才是照亮公司未来的引航灯塔。
文章来源：中外涂料网
责任编辑：陆虎
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