营收净利双降背后，一家隐形冠军正在全球市场悄悄落子，它的客户名单里包括阿克苏诺贝尔、PPG这样的国际巨头。
国内粉末涂料用聚酯树脂龙头光华股份，正在经历一个充满挑战的时期。8月27日披露的2025年半年度报告显示，公司上半年营收7.80亿元，同比下降4.98%；净利润5029.78万元，同比下滑21.70%，归母扣非净利润4614.54万元，同比下降27.16%。
当大多数企业选择“过冬”之时，这家细分领域的领军企业却选择了逆势出击。
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业绩短期承压，核心业务依然坚挺
财报数据背后，藏着不易察觉的韧性。虽然整体业绩出现下滑，但仔细剖析业务结构，光华股份的核心基本盘依然稳固。
聚酯树脂业务贡献了7.5亿元收入，占总营收的96.67%。这意味着，每卖出100元产品，就有96.67元来自聚酯树脂。
其中，户外型聚酯树脂独挑大梁，创收6.59亿元，展现出在户外耐候领域的绝对优势。这一数据印证了公司在技术壁垒最高的户外型产品上的领军地位。
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客户阵容星光熠熠
光华股份成立于2014年，公司长期专注于粉末涂料用聚酯树脂的研发、生产和销售，目前拥有产能21.9万吨。公司聚酯树脂产品作为粉末涂料的关键原材料，广泛应用于建筑、家具、家电、汽车、高铁、3C等众多领域。
如果说涂料行业是一场盛宴，那么光华股份就是那位“幕后大厨”。它的客户名单读起来就像是全球涂料行业的明星阵容。
从阿克苏诺贝尔到PPG，从佐敦涂料到老虎涂料，这些耳熟能详的国际品牌，都在使用光华股份提供的聚酯树脂产品。
更令人惊叹的是其全球足迹：产品远销至东南亚、欧洲、美洲、非洲等地区。在全球化的舞台上，这家中国企业早已悄然布阵。
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海外落子彰显战略野心
当别人收紧钱袋时，光华股份选择了主动出击。
2025年3月5日，公司基于未来发展战略规划，为提前布局境外产能，进一步推进和深化国际业务布局，拟在新加坡和中国香港设立全资子公司，并通过新加坡子公司和香港子公司在泰国共同设立孙公司，投资建设海外工厂。
2025年6月3日，公司拟使用自有资金不超过300万港币在中华人民共和国香港特别行政区设立全资子公司，主要开展跨境贸易并进一步拓展海外业务。
这一系列动作背后，是一个清晰的战略判断：全球化布局不是可选项，而是必答题。
“漆改粉”的环保趋势不可逆转，海外市场将是下一个增长极。公司目前21.9万吨的产能规模已经国内领先，而正在推进的“年产15万吨粉末涂料用聚酯树脂建设项目”，更彰显了其做大做强的决心。
虽然在宏观经济及行业阶段性调整的背景下，光华股份上半年业绩出现一定程度下滑，但公司仍在聚酯树脂这一细分赛道中保持着显著的技术、规模与品牌优势。随着海外新产能的逐步落地和全球营销网络的完善，光华股份有望在绿色涂料材料升级浪潮中把握新一轮发展机遇。
文章来源：中外涂料网
责任编辑：李谨之
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