净利虽下滑！关西涂料却坚守全球十强席位

近日，中外涂料网发布的《2025年世界十大涂料企业排行榜》引发广泛关注。这份基于2024年度营业收入的榜单，通过严谨的市场调研与系统的数据分析，客观呈现了全球涂料行业的竞争格局。在激烈的国际市场竞争中，关西涂料以39.64亿美元的营收成绩，再次稳固其全球第九的行业地位。这一成绩的取得，不仅体现了企业在复杂经济环境下的抗压能力，更彰显出其战略布局的前瞻性。

从财务表现来看，2024年全球十大涂料企业的净利润呈现明显分化趋势。值得关注的是，关西涂料成为榜单中唯一出现净利润负增长的企业，同比下滑幅度达到42.9%。深入分析可见，这一波动主要源于两个关键因素：一是上年一次性收益的不可持续性，二是海外子公司战略收缩带来的资产减值影响。尽管如此，关西涂料在销售额与营业利润方面却实现了连续第二年创历史新高的佳绩，这种”营收增、净利降”的独特现象，恰恰反映出企业在战略调整期的特殊经营状态。

细究其业绩表现，关西涂料的核心业务仍展现出强劲的竞争力。欧洲地区新并购子公司的并表效应与印度、非洲市场的持续扩张，共同构成了企业营收增长的主要驱动力。而在利润贡献方面，日本本土市场与非洲区域则发挥了关键作用。这种区域互补、业务协同的发展模式，为企业在波动市场中提供了稳定的业绩支撑。

回溯关西涂料的发展历程，可以清晰看到其战略演进的脉络。这家创立于1918年的百年企业，从最初的涂料制造起步，在成长期通过持续的技术革新和多元化战略，特别是在汽车涂料领域实现了突破性增长。随着业务规模的扩大，企业逐步推进国际化战略，以亚洲市场为基点，向全球范围拓展。这种由技术驱动到市场驱动的转型，为关西涂料后续的全球布局奠定了坚实基础。

中外涂料网注意到，近年来，关西涂料在欧洲市场的系列并购动作尤为引人注目。通过阶梯式收购策略，企业已在欧洲地区构建起完整的产业链布局。2023年，其欧洲子公司关西Helios完成对德国Weilburger涂料的收购，这项交易显著增强了企业在铁路涂料领域的技术储备。

Weilburger在工业涂料，尤其是铁路防护涂料方面的专业能力，为关西涂料提供了更全面的产品解决方案。这一收购并非孤立事件，而是企业欧洲战略的重要一环。早在2022年8月，关西涂料就收购了德国Wefa公司的铁路业务；2023年2月兼并CWS粉末涂料公司；同年5月又完成对贝格集团铁路业务资产的整合。这些围绕轨道交通涂料领域的连续并购，展现出关西涂料深耕细分市场的战略决心。

通过这一系列资本运作，关西Helios已逐步建立起覆盖铁路涂料全价值链的产业生态。这种垂直整合战略在维也纳新建的现代化仓库中得到具体体现。该设施不仅承担着欧洲区域物流枢纽的功能，更是企业本土化运营能力的重要载体。关西涂料成功地将日本总部的研发优势与欧洲企业的市场专长相融合，实践着”技术引进-本地适配-全球输出”的创新经营模式，为跨国涂料企业的发展提供了有价值的参考样本。

值得注意的是，在2024年11月，关西涂料启动了”第18次中期经营计划”，展现了企业在全球经济不确定性增强背景下的战略定力。该计划以”强化业务、人才与利益相关方协同”为核心，构建了涵盖结构改革、数字化转型、人才优化与资本配置的全方位升级框架。特别值得注意的是，企业将2030年关键绩效指标（KPI）分解为2027年中期目标的创新做法，体现了长短期目标平衡的战略智慧。

在利润创造机制方面，关西涂料制定了系统性的改善方案。首先是产品结构的战略性重塑，通过精准定位市场需求来优化产品组合，强化品牌特色优势，消除功能重叠的产品线。其次是供应链效率的全面提升，针对不同涂料领域的特点，实施差异化的生产方式，提高设备利用率，优化生产资源配置，并推进制造基地的整合。最后是创新性的成本控制措施，包括推动全球采购以降低原材料成本、研发部门协作实现低成本设计、调整高销量低收益产品配方，以及缩短制造流程周期等具体举措。

根据规划，关西涂料设定了到2027年实现7000亿日元销售收入的目标，并计划在2025年达成17%的EBITDA率和15%的调整后ROE。这些具体而富有挑战性的指标，不仅反映了企业对未来发展的信心，更体现出其在复杂市场环境中寻求突破的决心。通过这种全方位的战略布局与精细化的运营管理，关西涂料正致力于在全球涂料市场中保持并提升其领先地位。

纵观关西涂料的发展轨迹，能够连续多年稳居世界涂料十强之列，绝非偶然。这既得益于企业百年积淀的技术底蕴，更源于其精准的战略眼光与灵活的全球运营能力。虽然短期内净利润受到非经常性因素的拖累，但核心业务的持续增长、欧洲市场的垂直整合，以及新兴市场的深耕细作，都彰显出企业的长期竞争力。在当前行业集中度不断提升、技术壁垒持续加大的背景下，关西涂料通过”并购+本土化”的双轮驱动策略，正在构建独特的差异化优势。

展望未来，随着中期经营计划中供应链优化与成本控制策略的逐步落地，叠加在高附加值领域的技术突破，关西涂料不仅有望巩固其全球十强的行业地位，更具备向更高梯队发起冲击的潜力。这家百年企业的战略坚守与创新求变，为全球涂料行业的发展提供了值得借鉴的实践经验。