北新建材为何各砸20亿元扩军涂料和防水？并购整合狂潮即将汹涌来袭

继北新建材在防水行业重砸20亿，联合科顺、凯伦等龙头企业合资成立供应链公司，攻占原材料制高点，掀起合纵连横的防水江湖大战。

7月20日，北新建材又宣布，拟投资20亿元设立一家全资子公司——北新涂料有限公司（以下简称“北新涂料”），对公司现有涂料业务进行整合，并开展建筑涂料、工业涂料及相关材料产业的全国布局和全球发展。

比起同日广州建博会盛大开幕的烟花，北新建材整合扩军涂料业务的新闻，在涂料行业则犹如一枚集束炸弹，“炸醒”了四面八方涂料企业警惕的眼睛，铺垫准备还没开始，北新涂料已经气势汹汹杀将而来，一场涂料大战似乎剑在弦上，即将一触即发！

为何各砸20亿元扩军涂料和防水？北新建材一手抓防水、一手抓涂料，两翼并行能实现发展战略吗？

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各砸20亿元扩军防水和整合涂料业务，北新建材称，是为了进一步推进落实“一体两翼、全球布局”发展战略。

来源：北新建材公告

中外涂料网注意到，“一体两翼、全球布局”是北新建材2019年8月正式推出、2020年开始实行的发展战略。即以石膏板为主体，防水、涂料为两翼，计划以20%防水+20%涂料协同发展积极开展防水和涂料业务。

北新建材是全球最大的石膏板产业集团。主业石膏板市场空间约300亿元左右，70%用于吊顶装饰，30%用于住宅墙体建设。但由于市场空间小，应用范围窄，限制了北新的成长性，即使北新建材拥有60%以上的市场份额，但增速极其有限。

根据公司2020年年报，全年实现营收168.03 亿元，同比增长26.12%；扣非后归母净利润 27.76 亿元，同比增长17.04%。

值得注意的是，北新建材主营的石膏板业务实现收入109.42亿元，同比小幅下滑；全年石膏板销量20.15亿平米，同比增长2.5%。

不想被石膏板局限困住的北新建材，急需找到新的经济增长点。从2019年8月开始，北新建材盯上了“油水”丰厚的防水行业，先后联合重组了蜀羊、禹王、金拇指、上海台安四家区域龙头防水公司，形成全国十二个防水基地布局。2020年底，唯一国家级苏州防水科学研究院加入北新建材。跃居全国防水行业领军企业及防水特长生，北新建材仅仅用了不到两年的时间。

北新建材2020年防水业务表现格外突出，首次并表的防水业务成为业绩担当，实现收入32.87亿元，同比增长1500%，占公司总营业收入的19.56%，超越龙骨业务，成为公司第二大业务，归母净利润5.1亿元。

初次杀进防水圈，北新建材优异的防水业务表现提振了继续打造防水一翼和另一翼——涂料业务的信心。
2020年度报告中，北新建材没有掩饰自己扩张的欲望。按照“一体两翼，全球布局”发展战略目标，北新建材制定了新一轮产业布局发展规划，计划将粉料砂浆业务产能扩大至400万吨，将防水材料产业基地发展至30个，涂料产业基地发展至20个。

为了加快推进涂料业务发展，北新建材此前收购了天津灯塔涂料工业发展有限公司51%的股权从而进入工业涂料领域。此外，北新建材目前正在全国范围内寻求合适的涂料类标的公司进行并购，同时还投资扩大涂料产能。

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2021年，“蓄势已久”的北新建材开始强势发力。

2021年6月2日，北新建材在北京注资20亿元成立北新防水有限公司（以下“北新防水”）。并将旗下全资和控股的防水企业及12个防水材料生产基地等资产全部悉数划归北新防水。

此后，北新建材加速防水业务的整合与扩张。7月5日联合科顺凯伦合资成立供应链公司，7月8日联合科顺凯伦天龙新材共同出资3亿元组建北新新材料有限公司，从集中各方通用共性原材料、设备、备品备件统一采购大权，再到涉足收购及生产防水卷材原材料胎基布，北新建材步步为营。7月13日，上海北新月皇新材料集团有限公司（以下称“北新月皇”）举行揭牌暨战略合作签约仪式，定位于“防水材料、塑胶跑道、地坪材料”三大主营业务。

横空出世的北新防水，让防水行业的三驾马车东方雨虹、科顺股份、凯伦股份，虽然没有意外，但是也纷纷惊呼北新建材重金杀进防水行业的布局之快。

北新防水逐渐大盘落定，作为北新建材的另一翼——涂料业务也在同步跟进。

2020年6月30日， 天津泰达投资控股有限公司及全资子公司天津灯塔涂料有限公司和中国建材集团混改成功签约，泰达控股以评估值溢价60%出让所属灯塔涂料51%股权。

天津灯塔涂料始创于1916年，主要从事涂料的研发、生产与销售。产品涵盖了汽车涂料、重防腐涂料、特种涂料（航空航天涂料、军工涂料等）、建筑涂料及树脂等，年生产能力达7万吨。“灯塔牌”涂料，是中国民族涂料工业的骄傲，被我国载人航天工程神舟号、嫦娥号、“天宫一号”空间站、长征五号运载火箭等所选用。

2020年12月22日，中国涂料工业协会2020年度工作总结会以及主题党课交流活动在北新科学院召开。会议期间，中国涂料工业协会与北新建材签署战略合作协议，宣告北新建材涂料发展战略布局全面启航。中国涂料工业协会会长孙莲英和北新建材董事长王兵分别代表双方签约，未来将携手助推涂料行业绿色发展、高质量发展，共同构建涂料行业发展新格局，打造具有国际竞争力的一流品牌。

中外涂料网注意到，见证签约的参会人员中，有龙牌涂料执行董事、总经理陈燕，灯塔涂料总经理唐智谋。

王兵当时表示，北新建材与中国涂料工业协会此次战略合作意义重大，也宣告了北新建材涂料产业发展战略布局的全面启航。2020年，北新建材在防水业务上有了一定突破；2021年，北新建材希望在涂料业务上实现战略性突破。

王兵认为，涂料是关系国计民生的重要产业，去甲醛、没味道、环保健康、即装即住的环保建筑涂料还需要进一步研发投入和推广应用。而工业涂料还面临着卡脖子风险和技术创新投入不足的问题。国家战略装备和大国重器的涂层新材料需要研发攻关突破瓶颈，而这都是北新作为央企的使命责任。

2021年7月20日公告中，拟成立的北新涂料“营业期限”是“永久存续”。顾名思义是永久存在的没有到期日的意思。

当北新建材迎来一个日渐清晰的未来时，有更高国际视野的决策者们，坚信战略的准确性与预判性，着手进行更为宏观、更大格局的产业链构建。

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在北新建材官网和微信公众号报道中，董事长王兵称，北新建材是“唯一一家把防水材料和涂料作为主营业务的央企单位”。

这个“唯一”有很多种寓意可以解读，我们不一一赘述，但显然，北新建材有更大的战略动作。

这一点，可以从北新建材董事长王兵最近出席活动的新闻报道及发言中找到注解：组建“1+N”防水产业格局，打造技术创新策源地，把防水材料和涂料作为北新建材四十年级别的战略主营业务，共建防水行业正义联盟，同筑中国涂料复兴之路。

“推动建立涂料行业的品牌自信。未来北新涂料将做上游核心，做关键的核心原材料，进行全品类、全产业链、全球化布局。工业涂料要实现技术创新突破，需要大规模、持续地投资研发工作，哪怕短期不赚钱也应下定决心进行。”

王兵董事长掷地有声，他认为北新建材具有一定的经验、资源和基础。在石膏板这样充分竞争领域实现了质量技术效益和市场份额的绝对领先，积累了强大的客户渠道和强劲的财务资源。龙牌涂料是中国建筑涂料领域高端品牌之一，有一定的产业基础。北新建材有责任和使命在建筑涂料和工业涂料领域与包括世界500强在内的外资品牌同台竞技，希望与各位同行一起联合起来共同实现中国涂料的复兴。

北新建材虽然各砸20亿要做大“防水翼”，做强“涂料翼”。但防水翼通过收购合纵连横已迅速成型，“涂料翼”似乎王兵还在寻找适合的收购标的。有媒体报道，今年3月底4月初，王兵不仅跟随中国涂料工业协会会长孙莲英等人到涂料产业集群集中的广东佛山、东莞等地考察了一圈，目的是寻找潜在的收购目标。而且与北京一家知名的涂料企业进行了多次接触。

与“世界500强在内的外资品牌同台竞技”，北新建材对北新涂料寄予了厚望。

北新涂料的优势目前集中在龙牌漆和天津灯塔涂料。资料显示，龙牌涂料秉承北新建材“绿色建筑未来”的产业理念，专注高端水性内外墙建筑涂料的研发、生产与应用，目前产能10万吨。这对实现与“世界500强在内的外资品牌同台竞技”的豪言壮志，远远不够。实现这一目标的唯一解决途径：并购整合。

在全球经济贸易不确定性增加、国家双碳目标环保严控以及2020、2021疫情之后原材料价格飙涨，涂料企业面临洗牌，产业集中度大幅度提升的情况下，并购整合似乎成了重资产的化工企业的必由之路。

中外涂料网发现，7月12日，私募股权投资者Advent宣布，已经签署协议将工业涂料树脂制造商湛新（Allnex），以40亿欧元（约合人民币307亿元，以当日汇率计）的价格售予泰国国家石油旗下PTT全球化学有限公司（PTTGC）。

7月6日，巴斯夫和私募股权公司克杜瑞公司宣布，将造纸和水处理化学品领军企业索理思（Solenis）出售给私募股权公司铂金资本。

此外，艾仕得涂料系统公司将以4.28亿英镑(约合人民币38.19亿元)的价格收购英国U-POL控股有限公司；利安德巴赛尔收购了马来西亚PolyPacific Polymers Sdn.Bhd.（PPM）100%的股份；埃克森美孚化工公司与塞拉尼斯(Celanese)签署协议，将以11.5亿美元出售其全球山都(Santoprene)业务；阿克苏诺贝尔将收购哥伦比亚涂料公司Grupo Orbis……截至6月30日的三个月，全球已宣布的并购交易案总价值达1.5万亿美元，不但是史上同期最高，也比今年第一季创下的纪录高出13%。

同观近日的佐敦集团和日本关西船舶涂料公司（KPM）续签合作协议至2027年12月31日。两家企业确认将继续共同开发和发展船舶涂料市场的承诺，使两家企业的船舶涂料为全球航运业和造船业客户提供各种解决方案和服务有了更加广泛的市场覆盖。双方约定，在大中华区的船舶涂料市场，由中远佐敦船舶涂料负责对关西船舶涂料的客户进行供货和提供相关技术服务。

而纵观涂料及防水板块，特点都是重资产，立邦、东方雨虹、三棵树等涂料防水巨头的扩张模式几乎一致，快速在全国化布局，缩短运输半径，形成区域性竞争优势。全国布局一旦形成，规模也就会随之扩大，进一步形成品牌优势与护城河效应。

参考美国、 日本这些国家的企业， 就会发现，集中度提升之后，行业最终留下来的基本属于一家独大。这在中外涂料网发布的《2021年世界十大涂料企业排行榜》上可见一斑，世界十大涂料企业2020年总销售收入达721.21亿美元，占世界涂料总销售收入的43.03%。

北新建材在防水圈的大动作，资深专业人士赵中鹏认为，很大可能会再次运用到涂料行业。而与之而来的，是并购整合的狂潮即将汹涌来袭！