近日，涂料行业迎来一则备受关注的消息。据路透社8月22日报道，欧洲著名激进投资基金Cevian Capital斥资约3亿欧元（约合人民币25.14亿元）收购其3.02%股份（超500万股）。此举被市场解读为对阿克苏诺贝尔战略转型的“信任票”，亦暗示其价值可能被严重低估。
Cevian Capital合伙人罗伯特・舒赫纳表示：“Cevian看到了阿克苏诺贝尔巨大的长期价值潜力。”他强调对董事长Ben Noteboom和首席执行官Greg Poux-Guillaume的战略寄予厚望，相信管理层能通过改善经营业绩和优化投资组合释放价值。文件显示，Cevian通过旗下Cevian Capital II Master Fund LP持有超500万股阿克苏诺贝尔普通股。
阿克苏诺贝尔发言人回应称，双方过去两年保持定期沟通，对Cevian的参与表示欢迎，认为这“证实了公司仍有重大价值有待实现”。
今年7月，阿克苏诺贝尔曾因市场不确定性和货币不利因素下调2025年核心利润预期，但重申调整后EBITDA利润率超16%、投资回报率16%至19%的中期指引。分析师Christian Faitz认为，Cevian入股是对公司战略的“信任票”，虽阿克苏诺贝尔有计划执行不力的历史，但此次“正按公告采取行动”，增强了市场对其利润率目标的信心。
作为全球涂料领军企业，阿克苏诺贝尔在中外涂料网《2025年世界十大涂料企业排行榜》中以111.26亿美元营收稳居第三，22.62%的净利润增长率更是名列前茅，彰显强劲盈利能力。其业务覆盖150多个国家和地区，拥有多乐士、International、Sikkens和Interpon等世界级品牌，深受全球客户信赖。
回顾2025年二季度及半年度财报，受宏观经济波动、汇率不利及北美市场疲软影响，公司上半年业绩承压：总营收52.39亿欧元（约61.05亿美元），同比降3.41%；净利润2.31亿欧元（约2.69亿美元），同比下滑35.47%。营收下降3%源于欧元走强的汇率影响，但通过定价策略和产品组合优化贡献2%增长，成功抵消销量下滑，实现有机销售额持平，核心业务展现韧性。
战略资产处置方面，阿克苏诺贝尔6月27日与印度JSW集团签约，拟出售阿克苏诺贝尔印度有限公司（ANIL）最多75%股权，预计2024年四季度完成交易，净现金收益约9亿欧元。此次出售业务中60%以上来自装饰涂料部门，其余为高性能涂料部门，而印度粉末涂料业务和国际研究中心将保留全资所有权，此举被视为优化区域布局、聚焦高回报领域的关键举措。
尽管市场挑战重重，阿克苏诺贝尔维持固定汇率计算的2025年业绩指引不变。按上半年末汇率调整后，预计全年调整后EBITDA超14.8亿欧元，较2024年的14.3亿欧元实现增长，反映出对定价策略有效性、运营效率提升的信心，及对北美市场复苏的审慎预期。
资本用真金白银投票，往往比财报更能揭示企业未来。Cevian的入场，不仅是对阿克苏诺贝尔管理层的信任，更是对涂料行业头部企业隐形价值的重新发现。在全球绿色转型与产业整合的浪潮中，这家拥有多乐士、国际等顶级品牌的老牌巨头，或正站在价值重估的起点。
文章来源：中外涂料网
责任编辑：雷达
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