列强：各奔东西
2017年7月，大隐曾发表《防水行业十强排名及分析》一文。
八年过去，十强中有的已被重组并购，有的几近倒闭，有的悄然换了大股东，有的营收缩水六七成……
这八年，也堪称行业史上核心玩家变化最大的一个周期——短短三四年间，防水行业就出现了五个行业龙头、8家上市企业并行逐鹿的盛况！
瓜分蛋糕的剧情中出现了插曲——列强队伍不觉间开始分层：有的夹着尾巴逃跑了，有的正滑向生死边缘，有的还在豪赌最后的稻草……
而东方雨虹、北新建材、三棵树和科顺股份四个涉防水业务的核心玩家，围绕民用建材和建筑修缮，开启了注定旷日持久的赛道拓展竞赛。
民用建材：大海一样宽广
“民用建材”这个概念被行业广泛提及和熟知，可能起于东方雨虹。
民用建材是指用于非生产性建筑物的建造、装修和维护所需建筑材料，其应用场景包括住宅、别墅、公寓、小型商业建筑（如商铺、社区设施）和农村自建房等。
与此对应的非民用类建材，使用的场景是工业厂房、桥梁、隧道、大型公共建筑（如机场、体育馆）、基础设施（如道路、水坝）等。
民用建材所包括的材料可谓浩如烟海，下图分类可供参考（未必科学和权威，实际包括的材料远如下这些）——
关于民用建材业务，大隐有四个重要的判断和认知——
第一，民用建材实际上涵括了不低于80%的建材品类！
第二，民用建材业务往往瞄准的是C端市场，注重专卖店、代销店、经销商，以及装饰公司、设计师、工长群体等利益相关方构建的零售（应用）渠道网络。
第三，开展民建业务的企业几乎都介入了工装业务，或针对精装修市场，与大型装修公司和房企建立战略合作，或直营业务部门直接对接工程项目，这可视为一种经营的灵活性和对C端渠道网络的补充。
第四，没有哪个企业具备开展民用建材全品类业务的能力，而往往会根据企业的能力/资源、发展战略、阶段性目标，外部环境和竞争态势等情况，有所选择和偏重。
东方雨虹：长达24年的耕耘
东方雨虹最早介入民用建材C端业务是何时？
答案是2001年上半年。
当时，东方雨虹成立了综合业务部，任务之一就是在北京城区三四十个建材市场布点，产品只有一个——花10万元购买的中科院化学所的一个专利产品：HCA-101丙烯酸防水涂料。
2003年，东方雨虹成立分销部，负责C端业务。2006年，东方雨虹首次将业务划分为工渠、民建两大体系，分南北实施属地管理。
2015年，东方雨虹成立民建集团，标志民建业务进入独立化、统一化、规模化发展阶段。
2017年，东方雨虹相继成立了华砂公司和壁安公司，负责特种砂浆和粉料的制造。2021年1月，又在华砂和壁安的基础上成为东方雨虹砂粉集团。
吃瓜群众终于看明白了：民建集团负责市场销售，华砂集团负责砂粉产品的生产制造（包括OEM布局）。
但是，东方雨虹成立民建集团后，业绩始终没有达到预期目标，其对标对象——德高（中国）的领先优势一时不可动摇。
转折点出现在2020年8月。
张志萍出任民建集团总裁，东方雨虹的民建业务自此开始了疯狂奔跑模式，2020年-2024年五年间，东方雨虹民建销售收入同比增长分别为——
93%（2021年）
58%（2022年）
34.58%（2023年）
14.58%（2024年）
2024年，东方雨虹民建集团销售收入高达93.73亿元，已占公司总收入的33.41%。
大隐点评
成为四巨头之一 非常具有长远战略眼光，经过20多年的深耕追赶，东方雨虹民建业务终于做到与对标对象德高（中国）全面并驾齐驱，无论是品牌影响力，销售收入，还是专卖店、经销商和分销点数量，成为民用建材中基辅材赛道的四巨头之一。
大举多元化 从早期的防水涂料、防水卷材、堵漏宝、密封胶，到中期的“防水防潮+美缝铺贴”双主业，到最近三四年发力进入腻子、石膏、管材管件、五金地漏、工具耗材，甚至还有石膏板业务（不知道明天会对哪个新品类“下手”），我们可以很明显地看出——东方雨虹实际上是戴着一顶“民用建材”的大帽子，在活跃地开展多元化扩展。其目的是什么？大部分群众应该都能猜出来。
宽度与深度 目前，东方雨虹民用建材已先后推出九大产品系统，具体包括——
防水涂料（室内、屋面、外墙）
防水卷材（注浆材料、卷材）
瓷砖胶/背胶
美缝剂（环氧、聚脲、调色）
胶粘剂（收边胶、发泡胶、硅酮胶）
墙面辅材（腻子、石膏、乳胶漆、加固剂、防潮浆料）
管材管件（PPR管、PVC护套、PVC排水）
石膏板
五金工具（地漏）
东方雨虹在所有涉足“民用建材”业务的企业中，是多元化战线铺得最广的。这种深度和宽度的矛盾，以及由此导致的服务滞后和资源分散，恐怕是东方雨虹长期要面临的挑战。
最近坊间传出消息，东方雨虹正在跟海螺水泥商谈砂粉领域的深度战略合作：海螺水泥利用水泥生产、基地布局和资金优势，负责产品制造；东方雨虹则利用强大的团队和密集的渠道，负责市场销售，实现轻资产运营。双方各取所需，不亦乐乎。
北新建材：尚未腾出手脚
在面向C端的“民用建材”业务发展上，北新建材应该是几个涉防水业务上市企业中动作最小的一位。
2023年，北新防水成立民建业务部，目前推出的产品包括防水涂料、堵漏材料、瓷砖胶/瓷砖背胶、界面剂和美缝剂五个系列。2025年的任务是#亿——应该说这个小目标并不高。
在其他头部企业民建业务野蛮生长的特殊历史阶段，北新并没有大动作跟进，大隐以为，这或许基于以下三个原因：
第一，北新建材目前的战略注意力在工业漆，有轻重缓急的考虑。
第二，北新建材向来注重聚焦战略聚焦，民用建材业务貌似在“一体两翼”战略边缘游走。
第三，或许，北新建材在民建业务上还没有理清头绪，包括战略价值、资源、能力和切入路径——在没考虑清楚前，先上个相，拱一步边卒。
大隐点评
在谋局砂粉市场方面，北新建材既具有先天的优势（中国建材集团旗下拥有五家水泥上市企业、有水泥、石膏资源优势；北新建材拥有坚实的石膏板渠道网络），同时也有必要通过砂粉这个抓手建立面向C端的全新渠道体系。
中国建材行业未来的核心玩家，必然要具备多赛道齐飞、B端C端渠道并重的双重特性。
科顺股份：迷途后的猛醒
2015年底，科顺成立全资子公司广东依来德建材有限公司，提供一站式家装防水服务——应该说科顺布局民用建材业务也算早。
早归早，但之后的六七年，依来德不温不火，缺乏存在感。或许是因为那几年房地产如火如荼，业绩不愁吧。
2022年底，科顺股份成立了民建集团，并于2023年3月举办了首届经销商大会，发布了“科顺建材”综合建材服务品牌，宣布全面进军民用建材C端业务。
2024年9月，科顺股份投资成立了全资控股公司——佛山科顺砂粉科技有限公司（简称科顺砂粉），作为供应链投资平台，在短短八个月时间内，科顺砂粉就先后对外投资成立了18家子公司，并与全国超过100家中小砂粉企业建立了OEM加工合作关系，产品涉及瓷砖铺贴、内墙涂装、外墙保温（粘结）、地面找平和基础修复五大应用场景，力争实现200公司配送半径服务。
2024年，科顺股份C端业务渠道网点突破5万家，同时积极与装饰公司、设计公司展开战略合作。2024年营收和利润双增，销售同比激增78%（当然，2023年的基数并不高），2024年的销售收入由于没有公开数据支撑，推测应在3亿元左右。
大隐点评
科顺虽然布局很早，但战略紧迫感不够。近两年迫于业绩压力，将民建市场作为重要破局突破口，不失为一种选择。
科顺早期对标卓宝，后期对标东方雨虹，由于民建市场竞争法则相对简单粗暴，上市企业在优势区域跑马圈地并不难。或许，科顺这一次依旧能赶上这趟热闹的尾巴吧。
三棵树：第二增长曲线
三棵树目前的赛道定位包括两个方面——
零售领域 打造乳胶漆、艺术漆、仿石漆、胶黏剂、基辅材、防水涂料、小森板“七位一体”产品和“马上住”服务的美好生活解决方案。
工程领域 打造内外墙涂料、防水、保温、工业涂料、地坪、家居新材料、基辅材、施工服务为一体的绿色建材一站式集成系统。
三棵树2017-2021业绩突飞猛进，2022-2025业绩保持相对稳定，砂粉板块（三棵树参考了立邦的提法，叫“基辅材”）应该说做出了主要贡献。
从2018年年报始，三棵树将“基材和辅材”在收入中单列。
2018-2024七年间，基辅材业绩增长可用“大跃进”三字来形容，收入同比增长分别为——
48.01%（2018年）
47.12%（2019年）
78.51%（2020年）
83.26%（2021年）
7.46%（2022年）
41.02%（2023年）
1.25%（2024年）
至2024年，三棵树基辅材销售收入已高达32.69亿元，占总收入的27%，将防水卷材收入（14.9亿元）远远抛在了身后。有人预测，2025年三棵树基辅材销售规模或将达到500万吨规模。
大隐点评
三棵树有节制地进入民用建材中的“基材和辅材”板块，通过自产为辅、OEM代工为主的轻资产运营模式，利用品牌、资金、渠道和团队的优势，特别是最大化协同利用现有零售渠道和工程渠道，通过七八年的扎实耕耘，奠定了基辅材赛道核心玩家的江湖地位，与立邦中国基辅材销售体量差距目前只剩一个会计年度。
可以说，从2018年至今，基辅材业务事实上扮演了三棵树第二曲线的角色。
值得注意的是，2022、2024和2025三年，三棵树基辅材业务呈现走缓趋势。未来如何调整？是学习东方雨虹进入民用建材更多子品类？还是通过解决痛点、应用创新、场景深耕、数字化、生态赋能等路径，突破增长瓶颈，进入新的发展快车道？值得吃瓜群众密切关注。
西卡德高和立邦（中国）
德高和立邦一般不被视为涉防水业务的品牌，但德高的张泳东先生当了两届广东省建筑防水材料协会的会长，立邦中国也有不少防水功能的产品。所以，有必要最后简要介绍一下。
西卡德高
德高(广州)建材有限公司，创建于1998年，原是法国PAREX集团在中国的全资企业。2019年，西卡成功并购派丽PAREX，德高成为西卡旗下品牌。
德高进入中国30多年，目前在中国建有18个自有工厂，年产能超300万吨。凭借创新技术、可靠品质及贴心服务，德高瓷砖胶、防水浆料、美缝剂、腻子、密封胶、技术砂浆以及巧匠工具等产品均成为市场标杆。
即便在房地产市场最鼎盛的阶段，德高也能耐住寂寞，深耕零售业务。并入西卡集团之后，德高更是踏上了增长快车道，目前在中国拥有3000多家专卖店、27万多个分销网点，2023年销售收入突破80亿元，2024年销售收入应该在90亿元左右。
立邦（中国） 基辅材业务
基辅材业务同样是立邦（中国）业绩的增长亮点，通过自建产线和“东风计划”，建立小半径供应半径。2024年，立邦中国基辅材销售收入约在34亿-37亿元左右（500万吨）。
通过企业文化推动战略落地和成就客户，立邦是一个可怕且值得尊敬的竞争对手。
结语
以砂粉材料（基辅材）为主旋律的民用建材赛道，聚集了数家重量级玩家，这个领域内的绝大部分中小企业，由于认知、能力和资源的全面落后，除少部分聚焦品牌、创新和品质（如美巢），或为玩家们提供代工服务，尚可残喘求活外，其余品牌必将逐步退出历史舞台。
那么，核心玩家们会不会再一次出现分层呢？
五年后见分晓！
文章来源：大隐于水
责任编辑：陆虎
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