中外涂料网获悉，2月24日，立邦涂料控股有限公司（以下简称“立邦涂料”）发布了于2023年2月14日举行的“2022年全年业绩决算说明会”答疑摘要。针对今年立邦中国的业绩展望及市场规划；澳大利亚、美洲、欧洲的市场行情和业务环境；原料价格下降后是否将继续涨价等投资者关注的问题进行详细的回应。
根据立邦涂料发布的2022年全年业绩报告显示，去年公司销售额、营业利润创下历史新高！报告期内，实现营收1.309兆日元（约合人民币676.76亿元），同比增长31.1%；归属母公司所有者的净利润为794亿日元（约合人民币41.04亿元），同比增长19.3%。
一
零售业务将重点追求3 ~ 6级城市的高速增长
立邦涂料预测，预计2023年销售额将达1.4兆日元（约合人民币724亿元），营业利润为1400亿日元（约合人民币71亿元），税前利润340亿日元，归属于母公司净利润980亿日元。预计立邦中国2023年销售收入同比增长5-10%。其中，TUC业务同比增长10-15%，TUB业务同比增长0-5%，汽车涂料业务同比增长10-15%。
中外涂料网注意到，为了更恰当地反映业务的进化，与2023年全年预测相比，立邦中国建筑涂料明细按销售渠道分别变更为“TUC”和“TUB”。TUC (Trade Use Consumer)指面向消费者的业务、DIY业务、经由代理店·销售店的销售额、电子商务等。TUB (Trade Use Business)指与工程客户和主要建筑公司的交易业务等。其他业务包括木器涂料，香港、台湾业务，原材料销售等。
立邦涂料表示，2023年TUC业务将重点追求3 ~ 6级城市的高速增长和市场份额的扩大，通过运用艺术涂料向装修公司和独立设计师拓展，预计将增加收入。TUB业务将通过开发和促进镀层解决方案，致力于携手大规模、高质量、财务稳定的高收益客户，以及在基础设施、公营住宅和政府相关项目中贡献的扩大等实现增收。
二
根据市场行情和顾客状况，有选择扩张工程业务
投资者：关于中国建筑的展望，2023年第一季度TUC、TUB的行情会是怎样的状况?我还想了解第二季度以后的市场行情以及竞争对手的动向。
立邦涂料：预计2023年第1季度TUC和TUB的业绩与去年同期相比将略有疲软，但仍以扩大市场份额为目标。另外，关于全年的行情展望，TUC预测需求根深蒂固，是比前年稍好的。另一方面，TUB预计与去年基本持平。TUB预计增收+0 ~ 5%，虽然市场份额有所扩大，但基本目标是扩大在TUC的市场份额。
关于竞争情况，TUC在本公司品牌非常强，市场占有率也非常高的情况下以进一步扩大市场为目标。公司一方面在特级和一级城市的市场占有率原本就非常高，另一方面在竞争对手具有优势的3 ~ 6级城市也在重点进行扩销，感觉效果不错。今后也不输给竞争对手，将继续努力扩大市场份额。
另一方面，TUB必须根据市场行情和顾客状况，有选择地扩大市场份额。与其面向大型开发商扩大，不如致力于面向销售店，切实获得包括大规模翻新在内的粉刷需求。基于这样的计划，TUC和TUB分别预计增加10 ~ 15%和0 ~ 5%的收入，进一步增加收入也是我们的目标。
投资者：在中国市场，TUC的行情在某种程度上已经稳定下来，今后物流的混乱还有必要在意吗?旧的DIY的市场份额在2021年为27%，请告诉我2022年的市场份额动向。
立邦涂料：从中国当地的感觉来看，虽然在2022年9 ~ 10月受到了封锁等影响，损失了很多机会，但是包括之后的反弹需求在内，预计2023年的TUC行情绝对不会太差。在物流方面，虽然2022年在特级和一级城市还存在混乱，但目前来看，包括其他城市在内的物流问题已经得到解决。2022年的详细市场份额将在中期经营计划进展说明会上说明，请大家认为基本上市场份额不会下降。
三
短期来看，公司降价压力比较小
投资者：立邦中国的营业利润率因季节性因素难以进行单纯比较，但与2019年左右相比有趋缓趋势。根据业绩预测预计2023年的营业利润率将提高+2%以上，不过，考虑到原材料费用率和广告宣传费等，想听听这样预测的背景。
立邦涂料：虽然很难与原材料价格较低的2019 ~ 2020年进行单纯比较，但如果排除一次性因素，营业利润率在2021 ~ 2022年将呈现改善趋势。
另外，2023年TUC将在3 ~ 6级城市扩大经济产品的销售，扩大市场份额，同时预计产品涨价的全年贡献，虽然有产品组合的影响，但通过增收来实现。预计通过固定杠杆的效果和原材料价格的降低等来改善营业利润率。
投资者：在原材料价格下降的情况下，今后是否会继续产品涨价的方针？
立邦涂料：关于降价要求，我们认为，TUB业务和工业涂料未来有降价的可能存在，而TUC（包括DIY业务）的降价压力出乎意料地不强。因为涂料在人均可支配收入中所占的比例并不高，所以产品的价格感知力并不强，品牌力才是最重要的。如果竞争对手发起降价攻势，本公司也不得不考虑对抗策略，但从短期来看，降价压力比较小。
四
预计这三大地区销量将不会大幅增长
投资者：关于澳大利亚、美洲、欧洲的市场行情和业务环境，预计2023年将略有疲软。想问一下这三个地区的事业战略。
立邦涂料：澳大利亚是以DIY为中心的市场，在corolla带来的特需等稳定的情况下，预计销量会有所疲软。以这样的事业环境为前提，在确保产品涨价带来销售额增长的同时，公司将谋求扩大市场份额。澳洲多乐士到目前为止也没有因为通货膨胀而涨价，而是在积极涨价的同时提高市场占有率，为了将已经超过50%的市场占有率提高到60%而努力着。
在美洲地区，利率上升对住宅市场产生了影响，预计DIY需求很难增加。前几天公布了业绩结算的大型竞争对手的业绩预测也做了严格的估计。Dunn-Edwards希望凭借在西海岸的加利福尼亚确立的高端品牌来维持市场份额。
在欧洲，与澳大利亚一样，与新建相比，重新装修的需求更大。2022年DIY市场尤其因疫情特需的反弹而低迷，预计2023年销售量也将出现负增长。Cromology公司拥有优势的面向专业市场，在销量为负的情况下，也在谋求扩大市场份额。
整体来说，计划在不降低市场占有率的前提下，在兼顾收益性的同时实现进一步的增值。另外，我们不会为了追求市场份额而进行低价销售。
投资者：澳大利亚、美洲、欧洲3个地区2023年销量都不会有大的增长可以理解吗?
立邦涂料：预计销售数量不会有太大的增长。以市场的销售数量为基准预测为负值，但由于2022年实施产品涨价的效果对2023年全年产生了贡献，所以销售收益会变为正收益。业绩预测中我们也提到了产品涨价和市场占有率提高带来的积极贡献等前提。
五
全年71亿元的营业利润目标不难实现
投资者：在2023年全年的预测中，营业利润的增加是因为增收效果和原材料费用率的改善，约210亿日元。想问一下，其中原材料费用率的改善占了多大的比重。另外，原材料费用率的改善能否在2023年上半年全部实现?还是在下半年，甚至是2024年也有贡献?
立邦涂料：按“增收效果和原材料费用率的改善”的大框架进行说明。①销售收益增加近+10%，销售增收部分为1300亿日元，而营业利润率为10%，因此增收效果带来的利润增加约130亿日元；②原材料费用率降低等营业利润率改善+1%，利润增加约130亿日元。如果是这样的话，①+②就是260亿日元的增益，但是营业利润率的改善对全年没有贡献的可能性等保守估计约为210亿日元。
不过，对于营业利润率为10%的预测值，考虑到不同地区的营业利润率都在10%左右的情况，整体来看还是不够。因为指南是作为必达目标公开的，所以以超过这个数字为目标。
投资者：关于2023年的营业利润预测为1400亿日元，这与中期经营计划(2021-2023年度)的目标值相同，是如何设定的呢?这个数值是否将汇率、土耳其地震的影响等也纳入其中?同时，想问一下立邦中国TUC的+10 ~ 15%的增收预测是否符合实际情况。
立邦涂料：中期经营计划的目标值是一定要达到的，但并不仅限于数字。这将在预定于2023年4月7日召开的中期经营计划进展说明会上再次说明，原材料价格和汇率状况与制定当时不同，另一方面去年收购的Cromology公司和JUB公司在指定目标时并没有将其包含在其中，所以业绩预测应该在目标值的基础上有所提高。我们预计日元汇率将比2022年升值，但通过提高各地区的市场占有率、产品涨价的渗透取得增收效果、改善原材料费用率、消除一次性因素，最终实现营业利润目标。1400亿日元营业利润是完全可以达到的。
例如，在中国，由于疫情限制的放宽，经济活动重新开始，但由于春节刚过，需求旺盛的3月的前景仍不明朗。但是，1400亿日元营业利润是一定要达到的，公司内部有更高的目标。但是，最近几年发生了很多意料之外的事情，比如2022年俄乌冲突时间等。我认为这些都是在无法预想的情况下也能充分达成的水平。另外，土耳其地震目前对我们公司的业务没有直接影响。今后受灾情况会明确，如果有影响的话会通知大家，不过现在还没有预测到大幅修正计划的必要性。（中外涂料网）
文章来源：中外涂料网
责任编辑：雷达
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