8月12日，钛能化学（002145）接连甩出两份重磅公告，合计规划总投资超过110亿元，分别在甘肃和贵州落下两枚关键棋子。
第一枚棋子落在甘肃。全资子公司甘肃东方钛业将投建年产60万吨磷酸铁前驱体项目，总投资预估54.62亿元。项目分两期推进：一期40万吨计划18个月内建成投产，二期根据市场行情灵活安排。加上公司已建成的10万吨产能，全部投产后，钛能化学磷酸铁总产能将达到70万吨/年，一举跻身行业第一梯队。
第二枚棋子落在贵州。控股子公司贵州中合磷化将建设年产40万吨钛白粉及140万吨七水硫酸亚铁项目，总投资约55.38亿元。项目选址开阳经济开发区，建设周期预计不超过36个月。日前，钛能化学已向项目公司增资2.6亿元，合作方同步出资1.4亿元，为项目建设备足了“弹药”。
01
把“废料”变成“黄金”
如果只看产能数字，这不过是又一起化工行业的扩产新闻。但钛能化学的玩法，和同行不太一样。
传统硫酸法钛白粉生产中，每生产1吨钛白粉就会产生约3吨七水硫酸亚铁——对大多数企业来说，这是令人头疼的固废，处理成本高昂。但在钛能化学手里，这些“废料”摇身一变，成了生产磷酸铁的核心原料。
这就是钛能化学引以为傲的“硫—磷—钛—铁—锂”绿色循环体系。钛白粉副产物供给磷酸铁做铁源，磷化工配套提供能源和磷源，最后产出锂电池正极材料前驱体。一环扣一环，上一道工序的“垃圾”变成下一道工序的“口粮”，原料成本大幅削减，环保压力同步释放。
这套“循环牌”不是纸上谈兵。截至2025年底，公司的循环化钛白粉深加工项目及磷酸铁一期项目均已基本建成，独创的掺钛磷酸铁产品已经成为拳头产品，在下游高端磷酸铁锂市场中颇受欢迎。
02
三方巨头联手，各取所长
贵州项目的股权结构颇有看点。
钛能化学持有项目公司中合磷化65%的股权，合作方磷化万润持股35%。而磷化万润的背后站着两家行业巨头：磷化工龙头贵州磷化集团持股51%，全球磷酸铁锂头部厂商万润新能持股49%。
今年2月，磷化集团与万润新能签署投资协议，引入后者全面参与开阳“磷钛铁锂”耦合循环一体化项目。随后，磷化集团将持有的中合磷化股权转让给磷化万润，最终形成了钛能化学主导、磷化与万润加持的三方联盟。
三方各取所需：钛能化学输出钛白粉生产技术和循环工艺，贵州磷化提供稀缺的磷矿资源，万润新能贡献下游锂电渠道和市场优势。项目打造“磷—硫—钛—铁—锂—氟”循环耦合一体化基地，园区内的硫酸、磷石膏制酸配套可实现原料自给，彻底打通内部原料循环链路。这种“铁三角”组合，在行业内并不多见。
03
业绩说话，第二增长曲线已经成型
大手笔扩产的底气，来自实打实的业绩。
2026年上半年，钛能化学交出了一份亮眼的成绩单：营业收入45.57亿元，同比增长超20%；归母净利润4.20亿元，同比大增超60%。
最值得关注的是结构性的变化。传统钛白粉主业增长4.67%，表现平稳；而新能源材料（磷酸铁）板块收入从去年同期的1.28亿元猛增至3.49亿元，增幅高达172.82%，已成为公司最强劲的增长引擎。
换句话说，钛能化学“第二增长曲线”的故事，已经从概念走向了现实。
04
踩准行业窗口期
从行业大背景来看，这一轮扩产恰逢其时。
2026年上半年，国内磷酸铁锂产量同比增幅超60%，磷酸铁行业产能利用率回升至80%以上，供需呈紧平衡格局。市场正从简单的价格战转向技术含量和稳定供应的价值竞争，高压实高端产品持续紧缺。
钛能化学此时将磷酸铁产能从10万吨向70万吨跃升，意图明确：抢占高端材料市场份额，放大新能源板块的利润贡献。
与此同时，贵州40万吨钛白粉项目则守住了传统业务的基本盘，并通过循环体系为新能源板块持续“输血”原料。两大项目一守一攻，钛化工夯实根基，新能源材料开疆拓土。
从“钛能化学股份有限公司”到“钛能化学集团股份有限公司”——不久前的更名动作，已经为这场战略转型写下了注脚。当然，公告中也提示了风险：项目建设进度、市场需求、融资落地、行业政策均存在不确定性。但中长期来看，在新能源材料高端化与化工产业绿色化的双重趋势下，兼具循环成本优势、全产业链配套与龙头合作资源的钛能化学，正走出一条有别于传统钛白粉企业的独特道路。
文章来源：中外涂料网
责任编辑：毛新寰
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