第十二届金漆奖

大隐于水 | 下集:2021年中国防水行业十强排座及点评

第6名 潍坊宇虹

三个大股东都不善言辞,也不喜抛头露面,在前十强里故事最少(换了大隐,早嘚瑟到火星上去了)。但这个企业楞是凭借寿光市台头镇的两个基地,把生意做到了全国,长期位居十强之列。更要命的是,据说一年后人家可能还要IPO。

或许,潍坊宇虹在前十强里面的价值,就是在这让你我疑惑和心堵之间吧。

大隐于水 | 下集:2021年中国防水行业十强排座及点评

大隐曾很认真地想过,他们成功的密码究竟是什么?

2018年某月某日,潍坊宇虹台头新基地建设尾期,大隐曾受邀前去访问。这次不但没有找到答案,反而更迷糊了。

只能说,这或许是另外一种维度的“高”,这种“高”时刻警醒我们:有一种智慧叫大智若愚,有一种成功叫利出一孔。

大隐于水 | 下集:2021年中国防水行业十强排座及点评
寿光市委书记、市长赵绪春到宇虹新基地调研

潍坊宇虹的营收规模由于恒大、万科集采的加持,已经非常非常逼近山东宏源、北新建材和深圳卓宝。他们在做最后的冲刺,如果两年后他们排到了这三强前面,你的膝盖和下巴就要小心了。

全国产能布局滞后、人才厚度偏薄是他们需要补强的短板。如果顺利IPO,对于深受齐文化和鲁文化双重影响的三大股东而言,如何拥抱更多元文化,如何走向全国,将是一个更大的课题和挑战。

第7名 北京建国伟业

坐拥北京房山、河北望都、河南新乡、安徽广德、重庆潼南(试生产)、广西贺州(5月份投产)六大基地,位居十强之列超过十年,但北京建国伟业却像一个省级小龙头一样在行业里低调存在着。与此相反,有的地方品牌只有两三个亿规模,却伪装成前十企业嘚瑟行走多年。

现在已很少有人知道,至少在2003年-2008年间,建国伟业曾力压东方雨虹,保持过北京市场销冠地位。

大隐于水 | 下集:2021年中国防水行业十强排座及点评
建国伟业:安装调试美国阿迪进口生产线

在很多人眼里,建国伟业是北京版的宇虹,而宇虹是山东版的建国伟业。特点不鲜明,是行业群众对建国伟业的旧印象。

最近八九年,建国伟业舒展其业务翼展并逐渐均衡化:根据地工渠客户、外埠渠道、高铁地铁、双包工程、地产集采和子品牌六驾马车开始并驾齐驱;建国伟业还是前十强非上市企业中资金链最充裕的企业,峰值贷款也不过3000万元;它甚至是高管和骨干层最稳定的前十企业之一,核心成员绝大部分都在建国伟业服役超过十年以上……

重庆潼南和广西贺州基地陆续投产在即,如何快速融入当地生态,复制华北市场成功,是建国伟业接下来面临的小考。

现在的建国伟业应该处于蜕变的前夜,唯一的问题是,窗户纸是从外而破,还是自内而破?

2020年12月28日,相忘江湖N年后,在北京防水展建国伟业展位上,大隐又见到了董事长李勇先生,想不到容颜未改,归来仍是少年。事业是男人的SKⅡ和长生不老药。

大隐于水 | 下集:2021年中国防水行业十强排座及点评

N年前,跟李勇先生打过一次乒乓球。尽管球技差点意思,但至少球风是彪悍的——彪悍到连球桌都要被摧毁的地步。

按照弗洛伊德的人格理论,从骨子里的看,李勇先生的“本我”应该是热血沸腾的;但行业群众却只能看到他“自我”的一面——低调、冷静、内敛。那么,他的“超我”是什么呢?——恐怕更不会有人知道了。

他的“超我”,或许就是建国伟业的大考。

关于第8名-第10名

思来想去,本排名的后几位将不再公布营收数据,一来是大隐的数据未必准确,二来怕误导市场。第8名-第10名(其中有并列)入选企业,包括江苏凯伦、陕西雨中情、三棵树防水和辽宁大禹四家企业。

大隐特别要说明的是,第8名-第10名的排位完全不分先后,描述时的前后排序,并不代表事实上的排位,请群众知晓并自行分辨。

第8名-第10名之 江苏凯伦

2011年7月13日注册成立,2012年8月18日正式开业,2017年10月26日深交所IPO上市,前后历时6年零103天,江苏凯伦(300715 .SZ)是典型的为上市而生的企业。

一个70亩的基地,两款“差异化”的产品,规模难入行业前十五(上市前一年度营收2.68亿,净利润0.4023亿元)——江苏凯伦的上市之路既励志又梦幻。

大隐于水 | 下集:2021年中国防水行业十强排座及点评

大隐在凯伦上市的当日发布了《凯伦上市,打了谁的脸》一文,行业多少列强一夜未眠,救心丸枕边备用。

上市三年后的今天,江苏凯伦利用资本赛道一路按喇叭狂飙,营收规模终于实实在在杀入了前十。资本就像开外挂,不赢你赢谁。

如果从资本维度来看,目前69.92亿的估值(截至3月29日收盘),江苏凯伦属于毫无争议的行业前四。

凯伦的成功,是一种置之死地而后生的勇敢,是一种夹缝中选择的睿智,更是一种对资源的腾挪整合。

大隐以为,凯伦的成功,对于当下防水行业第11-第30名的企业而言,尤其具有启发和鼓舞作用:机会任何时候都会有,看你有没有一双慧眼;资源任何时候都无处不在,取决于你的能量和吸引力;理想总归是要有的,或许哪天实现了呢?

大隐于水 | 下集:2021年中国防水行业十强排座及点评

接下来几年,凯伦恐怕要做好过苦日子、打硬仗的准备了。

据说某大企业准备五年内上马20条高分子卷材生产线(国内某高分子材料生产线厂家未来几年的产能,据说已被该企业承包)。此外,还有另外一家大鳄,也准备在五年内上马10条高分子卷材生产线。高分子卷材领域的血战近在眼前,一触即发。

注:高分子卷材本文特指非沥青基自粘胶膜、高分子膜基自粘卷材和常规高分子防水片材。

曾经靠“差异化”登陆资本市场,未来可能要跟对手肉搏“非差异化”来获得更大市场份额。

前有狮虎挡道,后有鬣狗掏肛。凯伦要想再往前一个身位可谓任重而道远。

第8名-第10名之 陕西雨中情

1983年,结束军旅生涯后,耿先生进入铁道兵工程学院就读。毕业后,他进入西安一家大型国企工作。34岁时,拿着拼凑来的2万元,下海做起了防水材料贸易。3年后的2000年,雨中情品牌诞生。

大隐于水 | 下集:2021年中国防水行业十强排座及点评

经过20余年日拱一卒似的发展,雨中情在奠定自己西北狼的基本盘之后,跨出三秦大地,走向更广阔市场,目前已完成陕西西安、陕西咸阳、陕西晴空、甘肃兰州、江苏泰州和山东寿光六大基地布局。

耿老板是山东济宁人,雨中情不像山东两强,反而有点像小号的东方雨虹。2017年11月间,大隐受邀去雨中情总部访问,晚上一同吃饭的有一家财务顾问公司负责人。当听说耿老板花费数百万用于财务咨询和培训时,大隐突然有种预感:这个西北狼志向不是一般的远大,迟早会像当年的东方雨虹一样,让行业震惊。

耿老板非常敬业,哪怕周日也要到各车间检查检查;他的办公室,是前十企业老板中最简朴的——车间主任搬进去办公也不会有违和感,但他在制造装备和人才团队上的投入却是豪华型的。诸如此类现象的背后,应该就是我们所说的企业家精神。

大隐于水 | 下集:2021年中国防水行业十强排座及点评

在2017年版排名分析中,大隐在关于雨中情的篇章中写下了“从黑马到千里马,既是一层纸张,又是一座山”的寄语。如今,答案已经不言而喻。

雨中情的IPO工作起步早且高度保密,精通财务的耿老板谨慎而隐忍,每一步想来都异常扎实。

钟声何时会响起?且拭目以待。杀入前五,就在明日。

第8名-第10名之 三棵树防水

2019年1月2日,三棵树收购大禹九鼎70%的股权,迈出了进军防水行业的第一步。

三棵树在防水领域的崛起,2020年是个转折点。得益于子公司大禹九鼎在三棵树资源加持下的业绩猛增,以及三棵树新团队的渐入佳境;虽然财报数据尚未发布,但成绩表应该是靓丽的。

大隐于水 | 下集:2021年中国防水行业十强排座及点评

三棵树最近推出了内外墙涂料、防水、保温、地坪、辅材、施工“六位一体”的绿色建材一站式集成系统构想,展现出建材领域多元化的雄心。

3月26日晚间,三棵树发布公告,宣布全资子公司三棵树新材料拟以现金方式,分别以2.03亿元、0.742亿元,分别收购廊坊富达新型建材有限公司70%股权、江苏麦格美节能科技有限公司70%股权。这两家公司应该具有某种关联关系。此次收购,标志着三棵树正式跨入绿色建材节能保温材料领域。

廊坊富达成立于2014年4月21日,2020年营业收入和净利润分别为2.158亿元、0.12亿元。江苏麦格美节能科技有限公司成立于2018年4月25日,2020年营业收入和净利润分别为0.5051亿元、0.0046亿元。

大隐于水 | 下集:2021年中国防水行业十强排座及点评

这两家保温企业主赛道都是岩棉,但由于岩棉保温领域市场价格战激烈,因此这两家企业的盈利都一般般。

岩棉材料的防火性能较好,它的兴起是因为政策;受制于外墙薄抹灰系统安全隐患问题,岩棉材料未来的主战场应该主要集中在长江以北区域。三棵树利用其客户资源、市场渠道,特别是资金的三重加持,应该可以让这两家新成员做到销量和盈利能力的持续增长,对三棵树市场竞争力及行业地位的提升应将产生正向影响。

因此,扩大两家子公司产能,通过收并购布局南方内保温市场,应该是其保温板块的另两个工作重点。

回到防水,防水在三棵树“六位一体系统”中的地位,仅排在“榜一大哥”内外墙涂料之后,是三棵树寄予厚望的新增长极。

未来四五年,三棵树如果想在防水领域有更大的作为,大隐觉得应下好如下三步棋——

第一,必要时果断挥舞支票,继续开展行业并购;
第二,着眼未来,开辟新品类赛道,走出发展新路;
第三,分拆防水业务,打包独立上市。

随着渠道客户的增加和集采业务的放量,估计未来两三年三棵树防水的业绩将迎来较大幅度的提升,行业排名直逼前五。

大隐于水 | 下集:2021年中国防水行业十强排座及点评
全国人大代表、三棵树涂料董事长洪杰在福建代表团分组讨论中发言

董事长洪杰先生,可用“鸿鹄之志、高瞻远瞩、坚忍图成”十二字来形容。只是,三棵树面临涂料、防水、保温三线作战,下好这盘大棋得出一身汗。

第8名-第10名之 辽宁大禹

应该说,在两年前辽宁大禹的体量就基本进入了前十强。从时间维度来看,辽宁大禹的崛起,得益于两次跟随。

第一次跟随目标是盘锦禹王。亦步亦趋,如影随形,前后历时恐怕得有十年光景。

当第一个目标失去参照价值的时候,2013年,大禹将对标目标迅速转移到当时的广西金雨伞。于是,江湖上留下了红芯分子粘的销售神话,也留下了“大世界基尼斯之最”的梗。

如今,红芯分子粘、聚乙烯胎卷材,堪称辽宁大禹差异化系列两大杀手锏,也让不少分包代理商发了小财。

大隐于水 | 下集:2021年中国防水行业十强排座及点评

辽宁大禹的成功有点像司马懿。司马懿加入曹家战队40多年,先后熬死了曹操、曹丕、曹睿祖孙三代老大,70岁时通过高平陵事变掌握了政权。

辽宁大禹的第一个偶像盘锦禹王,先是破产,后被柳先生接盘,再后来被北新建材重组;第二个偶像广西金雨伞,跟郑老板的现实主义相比,卢老板偏情怀路线,在差异化的道路上越走越遥远,赚得确实盆满钵满,对十强不十强的倒不是很在意。

跟自己曾经的跟跑对象相比,辽宁大禹更像人生赢家。据说,2020年辽宁大禹补税超过一个小目标,其目标路人皆知。

又据说,券商已经选好——某家对防水行业了如指掌的证券公司。应该说,郑老板的智商,在防水企业老板中的排名,绝对远超其企业当下排名。

大隐于水 | 下集:2021年中国防水行业十强排座及点评

辽宁大禹未来IPO的杀手锏是盈利能力,这得益于其对差异化战略的一贯坚持。在外埠市场,其差异化产品的销售占比平均应不低于45%。

股改已经提上议事日程,恐怕时间才是辽宁大禹最大的敌人。

十强后续话题

在大隐看来,至少三四年时间之内,十强中很难再出现新面孔。十强话题将有三个新焦点可供群众围观——

第一,东方雨虹有能力发动防水行业统一战么?

第二,榜首已经杀死悬念;科顺或许在五年内能固守住防水老二的位置;防水行业第3-第7位的争夺趋于白热化。

第三,五年后,比拼将全面转移到多元化建材赛道,东方雨虹、北新建材和三棵树将成为主角(如果海螺水泥愿意,是理所当然的另一极)。

黑马总会有的

大隐于水 | 下集:2021年中国防水行业十强排座及点评

后来者居上是个永恒的话题,未来应该会有两三家企业成为黑马,慢慢逼近前十门槛,甚至登陆资本市场。

到2021年年末,第11-第20位应该在以下企业中产生(前20强门槛预计要达到4.5亿元,排名不分先后,有三家企业含保温或产业链上游业务):广西西牛皮、北京远大洪雨、山东恒宏达、四川威盾、四川桂湖、天津禹神、陕西普石、重庆中防德邦、胜利油田大明、江苏阿尔法。

这其中有4家企业有明确上市规划,它们能否杀出重围,取决于是否有江苏凯伦当初一样的勇气,取决于有没有整合行业内外部优质资源的能力,取决于能否打造出符合资本市场口味的企业IP。

最后,谨让大隐用哈佛大学的校训来结束这篇长文吧——

当你觉得为时已晚的时候,恰恰是最早的时候。

文章来源:大隐于水先生          责任编辑:李谨之

分享本页
返回顶部