2021年开年以来，众多化工原材料开启了“飙涨”模式，给涂料企业带来了不小的压力。作为民族涂料企业的领头羊，三棵树在2021年上半年展现了强大的韧劲和调节能力，交出了一份亮眼的半年“成绩单”。
7月30日，三棵树欣喜地披露2021年半年报，报告显示，2021年上半年三棵树实现营收46.83亿元亿元，同比增长80.51%；归母净利润同比增长3.92%，达1.13亿元。三棵树表示，报告期内，中国涂料行业市场逐渐回暖，公司主营业务销量增加。但由于原材料价格持续攀升，人员同比增长51.51%，对公司净利率影响较大。对此，公司已提高产品价格，开展降本控费工作，未来净利率水平将逐步提升。
中外涂料网注意到，自2016年上市以来，三棵树取得了卓越的成绩，经营质量水平和品牌影响力不断提高，收入、利润、市值均取得跨越式增长。中外涂料网梳理，三棵树2016年-2021年的半年报告发现，6年来，三棵树半年报业绩一直保持稳定增长，分别为7.37亿元、10.07亿元、13.25亿元、 22.02亿元、25.94亿元、46.83亿元。
主营产品收入情况
从主营产品业绩来看，在2021年上半年，三棵树家装墙面漆实现销售量119417.41吨；销售额达76562.32万元，1-6月同比增长153.14%。工程墙面漆实现销售量441821.73吨；销售额达191859.03万元，1-6月同比增长62.64%。家装木器漆实现销售量217.76吨；销售额达667.21万元，1-6月同比减少65.64%。工业木器漆实现销售量2273.07吨；销售额达3610.19万元，1-6月同比增长66.63%。胶黏剂销售量24785.44吨；销售额达18695.50万元，1-6月同比增长134.58%。基材与辅材实现销售量448511.36吨；销售额达63948.19万元，1-6月同比增185.17%。新进入的防水卷材业务，实现销售量35197092.79平方米；销售额达57044.64万元，1-6月同比增长76.09%。
三棵树表示，2021 年 1-6 月防水涂料销售收入 21823.87 万元，根据销售场景分别计入家装墙面漆、工程墙面漆、基材和辅材 5076.61 万元、12976.04 万元、3771.22 万元。
零售端上半年收入11.41亿元 增长120%
2021年上半年，在国家有效的宏观政策调控下，中国涂料行业市场逐渐回暖。目前国内涂料行业仍处于重要战略机遇期，涂料行业创新推动高质量发展、产业结构优化升级潜力巨大。
报告显示， 2021 年上半年，三棵树零售端收入为11.41 亿元，同比猛增120%。在家装内墙涂料业务方面，公司提炼合作伙伴盈利模式和经营方式，同时精耕渠道，并在大力发展新经销商客户的同时不断探索公司零售转型新模式。报告期内，公司坚定不移推行高端零售战略、差异化发展，以直营门店拉动高端零售转型，开设艺术漆体验店共 107 家，家居大卖场旗舰店共35家。2021 年上半年，公司在稳固三、四线城市江湖地位的基础上，持续加快一、二线城市及美丽乡村的业务布局。截至报告期末，公司美丽乡村业务发展势头迅猛，现有客户1518家，其中上半年新招商客户 434 家，同比增长 64%。上半年美丽乡村业务收入1.50 亿元，同比增长125.28%。
在工程外墙涂料业务方面，三棵树竞争优势已突显。在渠道赋能方面，公司加强与优质地产合作，逐步发力旧改、城市更新、公建、学校、医院及厂房等小B端应用场景，完善新渠道布局、拓展渠道多元化。公司与国内10强地产签署了战略合作协议或建立了合作伙伴关系，其他百强地产中公司产品占比稳步提升，发展势头良好，小B渠道建设日益完善。截止报告期末，公司小B渠道客户数量约 11,000 家，其中上半年新增客户 4253 家。
上半年市值实现三连跳 突破700亿元
值得注意的是，今年上半年，三棵树市值实现三连跳，2021年3月2日，三棵树总市值突破500亿大关。距离破500亿大关仅仅57天，2021年4月29日，三棵树市值突破600亿元。2021年6月25日，三棵树市值正式突破700亿大关。
近5年来，三棵树收入复合增长率达到43%，2018年至2020年净资产收益率分别达到18.31%、23.61%、25.06%。在第十八届“世界品牌大会”中，三棵树更是以331.55亿元品牌价值位居中国500最具价值品牌涂料企业第一位。从打造健康绿色品牌，到进阶高端时尚品牌、绿色公益品牌，如今成长为大国品牌，三棵树健康、自然、绿色的品牌形象已经深入人心。
百亿目标触手可及
目前，在涂料行业，建筑涂料增长来自于新增基础设施建设、新增地产投资、新房装修及存量房二次装修的共同驱动，涂料行业为典型的房地产后市场行业，市场容量的增长并不会随着房地产新开发投资增速放缓而同比例放缓，巨大的存量市场反而会使需求保持稳定增长态势，需求主要来源于旧房重涂、二次装修。
随着房地产市场存量的扩大，重涂需求占比将增大，同时建筑涂料的消费品属性将逐步增强。在二次装修占比提升的情况下，消费者直接或通过承包商购买涂料的占比随之提升，经销商模式成为主流。此外，政府近年来不断加大公共基础建设投入，如公租房建设、城乡改造、美丽乡村建设等工程均成为涂料市场的新增长点。我国人均建筑涂料消费远低于世界平均水平，随着中国涂料市场发展成熟，中国涂料市场具有有大幅增长的空间。
面对日益增长的市场需求，三棵树产能储备充足。据中外涂料网了解，三棵树在建产能包括湖北年产100 万吨涂料及配套建设项目、福建省三棵树新材料有限公司高新材料综合产业园项目(一期一阶段)、安徽三棵树四期项目、四川三棵树三期四期项目、湖北大禹九鼎新型防水材料生产及配套扩建项目、河北三棵树涂料有限公司涂料生产及配套建设项目等。三棵树通过快速扩张的方式扩大产能，完善产业布局，抢占国内市场，展现出强劲的发展势头。
此前，三棵树获得了中金公司、中泰证券、东北证券、长城证券4份券商研报关注。而4份研报分别给三棵树今年的预营收为120.05亿、121.74亿、127.03亿、129.2亿元。其中，中金公司更是给出了三棵树全年8.4亿元的最高预盈利，同比2020年5.02亿元净利润增长67.41%。各大研究机构均对三棵树今年业绩非常看好。
当前，涂料行业发展前景广阔且格局分散，在环保趋严、人力成本增加、房地产行业调控升级等诸多因素的催化下，行业加速洗牌、中小企业不断出局，行业集中度不断提高。三棵树作为民族涂料领先品牌，具备规模、技术、资金等优势，在渠道和品牌建设方面持续发力 ，C 端通过冬奥会合作等形式树立民族品牌形象；小B 端运营高效且加速完善渠道布局，一二线城市份额持续提升；大B端凭借资金和低成本优势扩大地产商合作份额。
三棵树表示，2021 年，公司继续紧紧围绕“规模、效能、成本”三大主题发挥工匠精神不断创新研发产品，持续完善多渠道结构、全渠道升级、重构零售商业模式，升级客户协同共生机制、全心全意为客户创造价值、全面提升公司竞争力。
“民营企业发展正面临着国家重大战略、重大改革带来的前所未有的机遇。十四五时期仍是三棵树发展最好的发展时机。”三棵树涂料股份有限公司董事长兼总裁洪杰此前表示，“未来，公司将继续践行‘让家更健康，让城市更美丽，让生活更美好’的使命将带动上下游合作伙伴共同实现转型升级，加大科研投入和创新平台建设，建立超越国际标准的三棵树健康绿色标准，制订绿色管理体系，打造绿色智造工厂，并为城市和消费者提供全方位一体化的绿色产品服务。”
文章来源：中外涂料网
责任编辑：雷达
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