坤彩科技前三季度净利预增178%至227%，营收冲击13亿

10月12日，中外涂料网注意到，坤彩科技发布2026年前三季度业绩预告，预计实现营业收入12亿元至13亿元，同比增长40.2%至51.88%；归母净利润1.7亿元至2亿元，同比增长178.35%至227.47%。

这份成绩单延续了上半年的强劲势头。半年报显示，公司上半年营收8.47亿元，同比增长48.03%；归母净利润1.76亿元，同比增长255.43%；扣非净利润1.70亿元，同比增长268.15%。从珠光颜料龙头到钛白粉新势力，坤彩科技正经历一轮由产能释放、价格回升与技术壁垒共同驱动的业绩爆发。

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钛白粉价格回升叠加产能释放，盈利弹性加速显现

对于前三季度业绩大幅预增，坤彩科技给出的解释清晰而直接：随着钛白粉行业市场价格回升，叠加公司钛白粉及氧化铁业务产能持续释放带来的规模效应与成本优势逐步显现，销售业绩显著提高，钛白粉及氧化铁业务板块业绩持续改善，盈利弹性逐渐释放。

这意味着，此前公司在钛白粉领域的产能布局正从投入期转入收获期。产能持续释放带来的规模效应，直接摊薄了单位生产成本；而钛白粉市场价格的回升，则从收入端打开了利润空间。两者叠加，使坤彩科技在钛白粉及氧化铁业务上的盈利弹性被快速放大。

值得注意的是，这种改善并非孤立事件。半年报中归母净利润同比增长255.43%、扣非净利润同比增长268.15%的数据，已经为前三季度的爆发埋下伏笔。说明公司主营业务的内生增长动力强劲，盈利质量的提升具有扎实基础。

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双主业协同构建壁垒，汽车涂料与海外高端市场同步突破

坤彩科技成立于2005年，2017年登陆上交所，是全球领先的珠光颜料生产企业，也是国内少数掌握盐酸萃取法制备二氧化钛核心技术的企业。当前，公司业务已从单一珠光材料拓展为珠光材料及钛白粉双主业，产品广泛应用于涂料、塑料、汽车、化妆品等领域。

两大主业的协同效应，被公司视为区别于其他钛白粉企业的核心壁垒。一方面，珠光材料生产所需的二氯氧钛、氧化铁等原材料，正通过萃取法氯化钛白项目实现自主可控，降低外部采购成本与供应链风险；另一方面，两大业务共享全球销售渠道——珠光提供色彩和光泽效果，钛白粉提供遮盖力和白度，能够为涂料客户提供更完整的原料解决方案。这种“原材料自主+渠道共享”的协同模式，使坤彩科技在成本控制和客户服务两个维度上同时占据优势。

在下游拓展方面，汽车涂料成为公司重点突破的方向。9月1日，公司在互动平台明确回应：汽车级珠光材料正稳步拓展国内外主流车企OEM供应链，并与多家头部汽车涂料客户保持紧密合作，2026年以来汽车漆领域新客户拓展按计划顺利推进。结合半年报披露，公司凭借国际碳足迹认证等绿色准入资质，进一步打通了欧盟等海外高端市场壁垒，推动产品在化妆品、汽车涂料等高附加值领域的渗透率稳步提升。

上游原料保障同步跟进。2026年2月调研中公司透露，珠光材料生产所需的基材合成云母已实现完全自给自足，为切入汽车涂料供应链提供了关键原料保障。此外，珠光材料在光伏背板涂料、动力电池绝缘涂层等新兴领域也存在应用机会。钛白粉方面，盐酸萃取法产品已打入全球头部涂料供应链。2026年6月，公司披露，萃取法钛白粉品质对标高端氯化法，汽车涂料客户批量认证稳步推进。钛白粉在涂料、塑料等核心下游领域的客户认证及批量供货情况正有序推进，产品品质反馈良好，当前新增订单较为充足。

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盐酸萃取法构筑技术护城河，产业链一体化打开新增长空间

坤彩科技的技术核心，是历时十余年研发、公司在半年报中披露的盐酸萃取法制备二氧化钛工艺。据公司透露，该工艺颠覆了钛白行业一百多年的工艺路线，具备氯化氢循环利用、固废大幅减少、单位能耗低等环保优势，契合国家绿色制造导向。在研发投向上，公司9月1日明确2026年研发费用重点投向新产品开发、产线降本技改，下一步聚焦降本、提产及高端品类延伸。萃取法已获多项国内外发明专利，公司暂无对外授权计划。

产业链一体化方面，公司正加速推进从氯化亚铁中氧化回收氯化氢，扩大氧化铁生产能力，逐步解决对外来氯化氢供应的依赖，以缓解上半年因氯化氢供应阶段性收紧导致的产能爬坡瓶颈。同时，电子级氧化铁等产品已进入放量生产和销售阶段，打开新能源材料赛道的新增长空间。

从珠光颜料到钛白粉，从汽车涂料到新能源材料，坤彩科技正在用一套自主可控的技术体系和双主业协同的商业模式，重新定义自己的成长边界。前三季度净利预增178%至227%，既是钛白粉价格回升与产能释放的周期红利，更是公司多年技术积累与产业链布局进入兑现期的必然结果。当盐酸萃取法的环保优势与成本优势进一步释放，当汽车涂料和海外高端市场的认证逐步落地，坤彩科技的盈利弹性或许才刚刚开始显现。