8月25日，坤彩科技发布2026年半年报。仅半年时间，公司便从2025年全年亏损9205.37 万元的泥潭中抽身，归母净利润跃升至亿元以上，实现了从亏损到盈利的反转。这个翻身仗是怎么打的？
01
利润暴增从哪来？
财报数据层面，坤彩科技上半年实现营收8.47亿元，同比增长48.03%；实现归母净利润1.76亿元，同比增长255.43%；扣非净利润1.70亿元，同比增长268.15%。
营收增长不到五成，净利润却增长了两倍多，中外涂料网纵观财报发现，坤彩科技扭亏为盈的驱动力来自三块。
首先是坤彩科技的基本盘珠光材料，上半年，公司珠光材料业务营收5.286亿元，同比增长17.50%，占总收入的62%。坤彩科技在全球珠光材料市场已是头部玩家，上半年公司凭借国际碳足迹认证等绿色准入资质，进一步打开了欧盟等海外高端市场。
基本盘稳住的同时，坤彩科技钛白粉及氧化铁开始放量。上半年营收3.187亿元（其中钛白粉2.593亿元，氧化铁0.594亿元），同比大增160.11%。这是增速最快的板块，公司正在从单一珠光材料公司向珠光材料、钛白粉双主业结构转型。
在两大业务改善的同时，公司资产减值转回也带来极大的利润回报。在发布财报的同时坤彩科技发布《关于计提、转回资产减值准备及核销资产的公告》，公告显示，公司上半年转回及转销存货跌价准备约2.2亿元，计提应收款项坏账准备236万元，合计影响资产减值准备约-2.18亿元，增加当期利润总额约2.18亿元。去年行业价格下行时计提了大额减值，今年市场回暖，这部分减值得以转回。
02
两大业务双双突破
坤彩科技成立于2005年，2017年登陆上交所，是全球领先的珠光颜料生产企业，也是国内少数掌握盐酸萃取法制备二氧化钛核心技术的企业。当前，坤彩科技业务已从单一珠光材料拓展为珠光材料及钛白粉双主业，产品广泛应用于涂料、塑料、汽车、化妆品等领域。
9月1日，公司在互动平台明确回应：汽车级珠光材料正稳步拓展国内外主流车企OEM供应链，并与多家头部汽车涂料客户保持紧密合作，2026年以来汽车漆领域新客户拓展按计划顺利推进。结合半年报披露，公司凭借国际碳足迹认证等绿色准入资质，进一步打通了欧盟等海外高端市场壁垒，推动产品在化妆品、汽车涂料等高附加值领域的渗透率稳步提升。2026年2月调研中公司透露，珠光材料生产所需的基材合成云母已实现完全自给自足，为切入汽车涂料供应链提供了关键原料保障。此外，珠光材料在光伏背板涂料、动力电池绝缘涂层等新兴领域也存在应用机会。
钛白粉方面，盐酸萃取法产品已打入全球头部涂料供应链。2026年6月，公司披露，萃取法钛白粉品质对标高端氯化法，汽车涂料客户批量认证稳步推进。钛白粉在涂料、塑料等核心下游领域的客户认证及批量供货情况正有序推进，产品品质反馈良好，当前新增订单较为充足。
两大主业的协同效应是坤彩科技的独特优势。公司珠光材料生产所需的二氯氧钛、氧化铁等原材料，正通过萃取法氯化钛白项目实现自主可控，降低外部采购成本与供应链风险；两大业务共享全球销售渠道——珠光提供色彩和光泽效果，钛白粉提供遮盖力和白度，能够为涂料客户提供更完整的原料解决方案。这是坤彩区别于其他钛白粉企业的核心壁垒。
03
盐酸萃取法从技术验证走向规模释放
坤彩科技的技术核心，是历时十余年研发、公司在半年报中披露的盐酸萃取法制备二氧化钛工艺。据公司透露，该工艺颠覆了钛白行业一百多年的工艺路线，具备氯化氢循环利用、固废大幅减少、单位能耗低等环保优势，契合国家绿色制造导向。
研发投向上，公司9月1日明确2026年研发费用重点投向新产品开发、产线降本技改，下一步聚焦降本、提产及高端品类延伸。萃取法已获多项国内外发明专利，公司暂无对外授权计划。
产业链一体化方面，公司正加速推进从氯化亚铁中氧化回收氯化氢，扩大氧化铁生产能力，逐步解决对外来氯化氢供应的依赖，以缓解上半年因氯化氢供应阶段性收紧导致的产能爬坡瓶颈。同时，电子级氧化铁等产品已进入放量生产和销售阶段，打开新能源材料赛道的新增长空间。
文章来源：中外涂料网
责任编辑：毛新寰
特别声明：文章版权归原作者所有。本文转载仅出于传播信息需要，并不意味着代表本平台观点或证实其内容的真实性；文中图片仅供个人学习之用，著作权归图片权利人所有。任何组织和个人从本平台转载使用或用于任何商业用途，须保留本平台注明的“来源”，并自负版权等法律责任；作者如果不希望文章或图片被转载，请与我们接洽，我们会第一时间进行处理。
