2026年8月12日，中外涂料网获悉，全球最大的纯粘合剂公司H.B. Fuller确认，于当天收到Ancora Holdings Group提出的主动收购要约，拟以11亿至12亿美元（约合人民币80亿元）现金收购其建筑粘合剂解决方案（BAS）业务部门。
“我们正式提议由Ancora以11亿至12亿美元现金收购公司的BAS事业部，”Ancora Holdings Group董事长兼首席执行官Fredrick D. DiSanto在8月12日致H.B. Fuller董事会的信函中表示。据H.B. Fuller方面确认，尽管Ancora此前曾对该业务表达过非正式的口头兴趣，但8月12日收到的信函，是Ancora首次就这项业务提出的正式报价。
这项全现金收购要约，Ancora称不附带融资条件，将为这家总部位于明尼苏达州圣保罗的公司提供可观的资金来源，恰逢其整合待完成的Advanced Medical Solutions plc（AMS）收购案之际。该提案须经H.B. Fuller董事会及股东批准、取得监管许可、完成确认性尽职调查并签订最终协议后方可生效。Ancora表示，其11亿至12亿美元的估值区间完全基于公开可得信息，若尽职调查发现该事业部具有额外价值，将进一步提高报价。
从战略层面审视，Ancora将这项资产分拆描述为双赢之举。一方面，出售将使H.B. Fuller退出一个在零散市场中竞争的低利润业务，同时将投资组合聚焦于更高优先级的业务领域和“量子跃迁计划”；另一方面，交易所得资金既可加速H.B. Fuller的债务削减进程，又能让管理层更专注地整合此前已同意收购的医疗粘合剂制造商AMS。Ancora认为，这一安排既能为H.B. Fuller释放更大财务灵活性，也有助于管理层集中资源与精力完成对AMS的战略整合。
在交易结构方面，Ancora表示该提案具有吸引力的收购倍数，且由于对该业务已有相当程度的熟悉，仅需惯常的尽职调查窗口期即可完成评估。Olshan Frome Wolosky LLP担任Ancora的法律顾问，该机构的营运合伙人已参与评估该事业部并筹备相关交易准备工作。Ancora强调，其具备在无融资条件下完成收购的财务实力，背后有117亿美元的管理资产以及广泛的机构和私人客户关系作为支撑，如有需要可提供额外资金。该公司表示已准备好立即签署保密协议以展开尽职调查。
面对这份主动要约，H.B. Fuller方面的回应审慎而专业。H.B. Fuller的管理团队和董事会定期审查公司业务组合，以最大化股东价值创造。秉持这一重点，董事会将与其财务和法律顾问协商，仔细评估该提议。H.B. Fuller尚未就此要约做出任何实质性决定，也未透露评估过程的具体时间表。
作为全球最大的纯粘合剂公司，H.B. Fuller提供的创新功能性涂料、粘合剂和密封剂，提升了人们日常使用产品的质量、安全性和性能。公司成立于1887年，2025年营收为35亿美元，在全球150多个国家的30多个细分市场拥有超过7100名团队成员，与客户合作，为其终端市场开发高度定制化的解决方案。
这场由激进投资者发起的主动要约，本质上是资本市场对传统特种化学品企业资产组合质量与盈利效率的重新定价。H.B. Fuller董事会能否在抵御激进资本干预与顺应资产优化趋势之间找到平衡，将成为决定这笔交易走向的核心变量。
文章来源：中外涂料网
责任编辑：雷达
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