5月21日下午，昊华化工科技集团股份有限公司（以下简称“昊华科技”）召开2025年度暨2026年第一季度业绩说明会。在涂料行业普遍“内卷”、利润承压的背景下，这家中国中化旗下的科技型企业交出了一份令市场振奋的答卷：2025年全年营业收入166.89亿元，同比增长19.49%；归母净利润14.44亿元，同比大增37.07%；扣非净利润增幅更达121.61%。2026年一季度，净利润继续同比增长66.73%。
从涂料行业的专业视角看，这份成绩单最值得关注的并非其庞大的氟化工基本盘，而是其特种功能涂料板块完成的一次“价值跃迁”。
01
特种涂料的高端化突围
财报显示，2025年昊华科技特种涂料生产量为10550.82吨，同比下降24.36%；销售量为11848.55吨，同比下降27.04%。表面上看销量萎缩，但真正的看点在利润率——特种涂料平均售价达到54573.61元/吨，同比大幅增长25.60%。
这意味着公司成功将产品结构向高精尖领域倾斜：航空涂料、极地用特种防护涂料、高端海洋重防腐涂料。旗下海洋化工研究院有限公司（海化院）以7.31亿元营收实现了1.53亿元净利润，盈利能力同比增长11.62%。在行业低价竞争加剧的当下，昊华科技凭借技术壁垒实现了“卖得更少、卖得更贵、赚得更多”的良性循环。
02
百亿氟化工反哺与“反内卷”的启示
除了特种涂料这一明星业务，昊华科技更大的底气来源在于其占营收近六成的 “高端氟材料” 业务（营收99.39亿元，同比增长30.83%）。受第三代制冷剂配额红利及锂电业务回暖的双重带动，该板块毛利同比增长110.82%，毛利率提高8.2个百分点。
这一背景与当下化工行业乃至涂料行业“反内卷”的政策导向高度重叠。尽管特种涂料账面销量数据有所下滑，但其市场价格提升与利润扩张，恰恰为所有材料企业指明了一条出路——只有当企业兼具氟化工的产业链源头控制力与军工级航空涂料的顶尖应用号召力时，才能在困境中活得滋润。
正如昊华科技副总经理何捷在说明会上所言，公司面临的发展机遇远大于挑战，“化工反内卷”与“发展高端化工新质生产力”的宏观东风将极大地利好具有科研沉淀的头部企业。
03
涂料行业的“质变时刻”已来
公开资料显示，昊华科技前身为1999年8月成立的四川天一科技股份有限公司，2001年1月在上海证券交易所上市。2018年底，公司完成对中国昊华下属11家科技型企业的收购，2019年6月更名为昊华科技，实现了从技术服务为主向产品、研发、生产及销售一体化的转型。
在特种涂料领域，公司产品涵盖船舶涂料、工业重防腐涂料、飞机涂料等特种功能材料。作为国内仅有的具有整船配套涂料研制能力的企业，公司产品可运用于从水线上、下到船舶舱室各部位，提供从常规涂料到特种涂料的全船配套解决方案。在航空涂料领域，公司研制的特种功能涂料耐热防腐等性能优异，能够满足飞机蒙皮和结构件、发动机零部件等防腐保护和装饰需求，为飞机制造和维修提供高性能涂料产品，推动了飞机涂料的更新换代。
从2025年的一路狂飙到2026年一季度的持续开门红（单季净利润增长66.73%），昊华科技用财报揭示了一个残酷且清晰的商业真相：拥有自主核心知识产权、能够实现国产化替代、敢于向航空航天等高壁垒领域冲锋的材料商，将在未来获得超额利润。
涂料行业资深观察员赵宇指出，涂料企业不应该只盯着年产量的吨位数，而应该盯着那一吨几万元甚至几十万元的高端涂料的国产化替代份额。谁先跳出中低端恶性竞争的池塘，谁就能在船舶、航天与新能源的万亿级蓝海里劈波斩浪。而昊华科技旗下这块“特种涂料”的金字招牌，正在极地、深蓝与苍穹之间，被越擦越亮。
文章来源：中外涂料网
责任编辑：余凯旋
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