7月20日，中外涂料网获悉，百川股份（002455.SZ）发布公告称，公司实际控制人、董事长郑铁江已结束留置措施，正式返回工作岗位履行法定代表人及董事长职责。公告强调公司生产经营秩序正常，未受该事件影响。
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董事长留置风波始末
回溯至7月1日，百川股份突发公告披露郑铁江因涉嫌违纪违法被江阴市监察委员会立案调查并实施留置，引发市场震动。
现年61岁的郑铁江作为公司灵魂人物，直接持股14.19%，与配偶王亚娟合计控股15.54%，同时担任南通百川、海基新能源等核心子公司董事。值得关注的是，其被留置前一周（6月23日）还主持通过了子公司股份回购及审计机构续聘议案，事态转折之突然令投资者错愕。
此次风波前，公司刚因信披违规遭监管警示。深交所5月下发监管函指出：公司2023年度业绩预告披露亏损3.6-4亿元，但实际经审计净亏损达4.67亿元，因预告偏差过大，郑铁江及管理层主要成员被点名问责。
02
光鲜业绩下的暗涌
百川股份业务布局横跨精细化工、新材料和新能源三大领域。在精细化工板块，公司产品矩阵丰富，涵盖环保有机溶剂、多元醇、耐高温环保增塑剂等多个系列，广泛应用于涂料、油墨等行业。凭借显著的规模优势，百川股份在该细分领域稳居龙头地位。
2024年公司实现营业收入55.56亿元，同比增长35.10%；实现归母净利润1.09亿元，同比增长123.31%。2024年公司业绩增长主要得益于2024年化工板块需求好转，主要化工产品价格稳中上涨，个别化工产品价格上涨幅度较大，叠加宁夏基地项目产能陆续释放，公司化工板块毛利较上年同期增加明显。但这背后暗藏三重危机：
首先，2024年高增长源于2023年低基数（营收41.12亿元、净亏4.67亿元）及TMA产品价格暴涨，可持续性存疑。
其次，核心新能源资产海基新能源2023年、2024年分别巨亏1.71亿、3.24亿元，拖累板块毛利率跌至-38.69%。
再者，百川股份还面临着严重的资金压力。2024年资产负债率80.22%，2025年3月升至81.32%；货币资金11.4亿元，应付账款18.61亿元；借款余额76.7亿元，担保余额53.07亿元，股东股份质押比例高。
本次董事长郑铁江返岗虽给市场带来一定稳定信号，但前后风波折射出公司治理隐患。业绩增长看似亮眼，却依赖低基数和产品价格波动，新能源业务亏损扩大，资金压力凸显，资产负债率攀升、借款与担保余额高企等问题不容忽视。整体来看，公司发展喜忧参半，后续需关注治理改善与业务转型成效。
文章来源：中外涂料网
责任编辑：雷达
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