科思创“动心”，嫁不嫁中东豪门？

在中东豪门ADNOC“玫瑰+彩礼”的穷追猛打下，化工名媛科思创似乎“动心”了。

9月8日，德国化工巨头科思创（Covestro）官网发布新闻，称其管理委员会决定就阿联酋最大的国家石油公司——阿布扎比国家石油公司(ADNOC)提出的潜在收购启动开放式讨论。

科思创（Covestro）同样出身“名门”，是全球知名的高级聚合物和高性能塑料生产商。成立于2015 年，前身为拜耳材料科技公司，产生于拜耳集团的化学品与塑料业务部，在聚氨酯和聚碳酸酯领域享有盛誉。2022年，科思创销售额达到180亿欧元。在全球拥有50个生产基地。拥有产能包括MDI约177万吨/年，TDI约80万吨/年，聚醚约142万吨/年，PC约160万吨/年，其中MDI产能全球第三，TDI和PC产能全球第一，聚醚全球第二。

化工名媛会不会嫁入中东豪门？彩礼会有多“壕”？还是“落花有意，流水无情”？这次今年全球最大的一次化工收购格外惹人注目。作为关注中外涂料产业的头部专业媒体中外涂料网亦是吃瓜群众。

6月24日，中外涂料网报道：据路透社消息，阿联酋最大的国家石油公司——阿布扎比国家石油公司(ADNOC)向德国化工巨头科思创（Covestro）提出价值逾100亿欧元（约109亿美元）的收购提议。

当时曾有一问，科思创会不会“心动”应下中东豪门的相亲之约？

6月30日，中外涂料网以《拒绝收购！787亿元“娶”不了科思创》报道收购事宜的最新进展。据彭博新闻社援引“知情人士”的话，科思创拒绝了ADNOC最初的收购提议，理由是拟议的估值不值得进一步谈判。

7月11日，中外涂料网再次报道，ADNOC一直在研究下一步行动，继续寻求收购科思创，可能最快在未来几周内决定是否提高对科思创的报价。

7月26日，中外涂料网以《新收购报价870亿，科思创卖不卖？》报道最新进展，ADNOC收购科思创新报价110亿欧元。这一新报价将科思创的估值提高至每股约57欧元。按当日汇率，110亿欧元折合121.5亿美元，870亿元人民币。

8月16日，中外涂料网《追不到科思创誓不罢休？新报价涨至921亿元依然遭拒》提到，ADNOC准备对科思创的非正式报价涨至116亿欧元（折合约921亿元人民币）。而且知情人士称，ADNOC对科思创口头表示，如果这样的涨幅促使谈判启动，会重新提出每股60欧元的书面提议。如果开始谈判，ADNOC的报价可能还会进一步上调。

不差钱的中东豪门，如果提供了更好的条件，“彩礼”又给足的话，科思创可能会“动心”。中外涂料网猜测。

不出所料，中外涂料网注意到科思创最新的公开表态，确认就ADNOC收购一事进行开放式讨论。这也是科思创首次在其官网正式回应收购事件。

在公开表态的新闻中，科思创提到：双方是否会达成协议、以何种形式达成协议以及在何种条件下达成协议（如果适用），目前尚无定论，将取决于即将进行的讨论的进程。在讨论过程中，Covestro 管理委员会还将特别讨论如何保障进一步实施以未来和可持续发展为导向的公司战略，包括相应的公司管理规定。

Covestro 首席执行官 Markus Steilemann 博士说：Adnoc 对我们公司的兴趣彰显了我们作为世界领先的高品质聚合物材料生产商之一和向循环经济转变的领导者的强大地位。尽管我们的行业目前面临逆风，但我们处于最佳位置，可以在具有强大的长期增长趋势的、极具吸引力的行业中释放出巨大的长期价值。无论与 Adnoc 的谈判结果如何，我们都将继续专注于实施我们成功的 “可持续未来”战略，以充分发挥我们的潜力，进一步推动向循环经济的转型。

在中外涂料网看来，科思创之所以此时考虑讨论收购，大概率是因为业绩欠佳。可参阅中外涂料网2023年3月3日《净利首亏暴跌137亿！去年经历了什么？科思创加速中国行动》等报道。2023年上半年，科思创实现销售额75亿欧元，下降20.5%，而净利润下滑96.7%至2000万欧元，而去年同期利润为6.15亿欧元。

被ADNOC发出要约收购，也是因为科思创市值已经下跌到较低水平。在要约发出之前，科思创股价在每股40欧元左右，相比2018年的高点下跌超过50%，市值低于80亿欧元。

每况愈下的业绩，给科思创带来了巨大压力，并推出“可持续未来”战略，实施积极调整产品线使其更符合增长市场需求的举措。

除了“自力更生”之外，意图逆势求变的科思创，如果嫁入豪门，强强联合，也不失为全球并购事件诞生的一个传奇。