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35亿不卖!晨阳水漆到底值多少钱?

http://www.27580.cn 来源:中外涂料网    2020-10-26 15:56:32
   有业内人士透露,北新建材向河北晨阳工贸集团(简称“晨阳”)伸出橄榄枝,拟35亿元收购晨阳。但没有得到晨阳的首肯。收购流产,证明北新建材只是一厢情愿,出价太低了。

   据可靠情报,除了北新建材青睐晨阳之外,“中国防水一哥”东方雨虹正在紧锣密鼓地与晨阳接触。

   既然这样,那晨阳到底值多少钱?这是大家所关心的。

   在这里,我就跟大家算一笔账,来看看晨阳到底值多少钱?

   目前,晨阳在河北保定已经建设好3个生产基地,分别是河北晨阳工贸集团有限公司、晨阳环保新材料有限公司(简称晨阳新材)、河北晨阳水性涂料有限公司(简称晨阳水性)。

   另外2019年4月,晨阳全资在永川投资建设重庆晨阳水漆有限公司,为在建项目。


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   据中外涂料网了解,河北晨阳工贸集团有限公司法定代表人是刘善江,也是晨阳的实际控制人。公司注册资本:177931.6万,成立时间为1998年4月1日,地址位于保定市徐水区晨阳大街1号。

   据中外涂料网了解到,晨阳集团的千亩产业园由晨阳水漆科技园、晨阳物流园、晨阳水漆产业园组成,总计占地1000余亩。根据河北省公共资源交易中心发布保定市徐水区国有建设用地使用权挂牌出让成交公示,保定市徐水区的工业用地价格在40万一亩左右。土地价格约在3-4亿元,我们按4个亿来计算。

   如果按照晨阳集团的注册资本(所有资金用来购买土地+建设工厂+企业经营)计算,总共约是18亿元。


   


   晨阳环保新材料有限公司(简称晨阳新材),法定代表人国淑芳,注册资本3亿元,成立时间为2016年12月30日,公司位于河北省保定市徐水区晨兴大街1号。

   据中国土地市场网显示,保定市徐水区2017年9月18日挂牌出让共18宗土地,其中15宗为工业用地,2宗公共设施用地,1宗医卫慈善用地,18宗地块共吸金3.1478亿元。晨阳环保新材料有限公司成功竞得5宗地块,共14.038公顷,约合210.57亩,共需资金约7269万元。每亩工业用地大概在34.52万元。

   据保定市徐水区环境保护局2018年12月5日《关于对晨阳环保新材料有限公司年产60万吨水性建筑漆和20万吨真石漆项目竣工环保保护验收(噪声、固废)的批复》可以看出,晨阳新材年产60万吨水性建筑漆项目位于徐水区晨兴大街1号。项目实际投资41000万元,其中环保投资850万元。项目主要建设及变更内容:项目主要建有生产车间、库房、污水处理站、锅炉房、防水涂料车间、食堂、活动中心等。主要生产设备有高速生产机17个、助剂储罐26个、调漆罐34个、全自动灌装线9套、强力混合搅拌罐3套等设备共计224台(套)。目前该项目已整体建设完成。

   晨阳新材年产20万吨水性真石漆项目位于徐水区晨兴大街1号。项目实际投资42000万元,其中环保投资350万元。项目主要建设内容:项目主要建设2号生产车间、其他生活用水、生产用水、纯水制备、供暖等依托60万吨水性漆建筑项目。主要生产设备有高速分散釜(SDLFS-90)5套、称重储存釜(SDLJB-30)6套、双螺杆式空压机(KB-50A)3套、储气罐碳钢(C-6)4台等共计144台(套)。目前该项目已整体建设完成。

   也就是说,晨阳新材投资了8.3亿元,土地算1个多亿,总共约投资了10个亿。


   


   据中外涂料网了解到,河北晨阳水性涂料有限公司(简称晨阳水性)法定代表人刘存,注册资本34702.0万,公司2013年8月26日成立,地址位于博野县经济开发区东区。

   公司总投资约7.5亿元,占地242.5亩,建设生产车间、办公楼、技术研发中心等约6.4万平方米,购置国内外最先进的高速分散机、卧式砂磨机等主要设备及辅助设备共266台(套),设计生产能力为年产水性工业漆12.5万吨。该项目建成后,主要从事水性工业漆的科研、生产、销售,产品有水性醇酸类,水性丙烯酸类、水性环氧类三大系类上百个品种。预计该项目年总产值可达20亿元,可实现利税约4亿元,增加就业约1000余人。

   晨阳水性总投资约7.5亿元,这其中应该已经包含了买地的资金。


   


   2019年4月28日,河北晨阳工贸集团有限公司全资子公司重庆晨阳水漆有限公司成立,注册资本1亿元,法定代表人乔羽。

   2019年11月13日,永川区举行2019年第三次重点项目集中开工活动,其中包括产值规模最大的项目是晨阳水漆永川生产基地。该项目占地800亩,总投资20亿元,将建设年产100万吨水性环保涂料生产基地,计划将于2020年12月建成投产,投产后第1-5年总产销量约300万吨,年均产值150亿元。

   2020年3月13日,永川网发布消息称,位于永川国家高新区凤凰湖产业园内的重庆晨阳水漆有限公司永川生产基地项目已于日前开工建设,目前项目建设进展顺利。

   然而,据重庆一知情人士发来的最新消息,晨阳永川项目已经停工,何时可以开工,还是一个未知数。

   重庆晨阳水漆有限公司的注册资本为1亿元,那姑且就以1亿元来计算。因为工厂还没有建设好。


   


   公开资料显示,河北晨阳工贸集团有限公司是集水漆生产、电子商务、家政保洁、建材贸易及工程施工为一体的现代化集团公司,地处京津石经济金三角腹地徐水区晨阳大街,占地面积15万平米,总资产数十亿元。晨阳集团年产具有国际领先水平的各种环保节能水性漆125万吨 ,是全国最大的全水漆生产企业,是国家863计划“风电叶片防护涂料”项目承担者,是河北省重点企业、地方财政的支柱性企业,是奥运会指定涂料生产供应商,是河北省“三年大变样”重点工程推广示范单位,是国家“既有建筑节能改造”工程示范单位,是全国唯一水性涂料院士工作站承建单位,是河北省企业技术中心及河北省水性涂料工程技术研究中心依托单位,与北京化工大学联合建立水性涂料“院士工作站",是中国推行水性化涂装的发起人。

   “总资产数十亿元”,这是晨阳集团自己的介绍。数十亿元,正常可以理解为30亿元以上。也就是说,晨阳集团资产达到30亿元以上。

   当然注册资本只是参考值。我们先看看销售,晨阳2018年销售多少亿元?

   2019年8月28日,河北省工商联根据《河北省百强民营企业认定办法》,以民营企业自愿参与为原则,开展了2018年度上规模民营企业调研,发布了2019河北“民营企业百强”、“民营企业制造业百强”、“民营企业服务业百强”三大榜单。河北晨阳工贸集团有限公司以营业收入26.2271亿元位居“2019河北省民营企业制造业100强榜单”第73位。

   这个数字,是晨阳自愿申报的公开的营业收入。按照正常思维,这个数字至少是可以通过税务局审查的营业收入。也可以说,这个数字是靠谱的。

   另外,晨阳运作这么多年,品牌多少还是值点钱的。

   晨阳确实名声在外,但是晨阳的产品质量好像得不到消费者认可。不少人就认为,晨阳产品“价格低,质量差、利润低”。

   如果晨阳易手,继续利用“晨阳”品牌的价值还有多少?这个仁者见仁智者见智。有一个为晨阳建设作出重大贡献的企业老板就认为,晨阳的品牌价值至少值30个亿

   经过粗略估算,晨阳的价值=晨阳集团18亿元+晨阳新材10亿元+晨阳水性7.5亿元+重庆晨阳1亿元+品牌价值30亿元,共计约66.5亿元。

   如果按照注册资本来计算,晨阳的价值=晨阳集团17.79亿+晨阳新材3亿+晨阳水性3.47亿+重庆晨阳1亿+品牌价值30亿元,共计约54.66亿元。

   也就是说,晨阳的市场价格大约在50亿—70亿元之间

   所以,北新建材出35个亿想拿下晨阳,出价明显低了一点。

   有知情人士向中外涂料网透露了一个重磅消息说,晨阳的外债远超它的市场估价。特别是银行、原材料供应商等的欠款比较多。

   如果这样一算的话,就算晨阳全部卖掉,也还有一个大大的窟窿。


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   晨阳集团的钱花到哪里去了?

   据中外涂料网的调查,河北晨阳工贸集团有限公司成立于1998年4月1日,注册地位于保定市徐水区晨阳大街1号,法定代表人为刘善江。注册资本:177931.61万元。

   投资方有:刘善江、刘建茹、刘善才、刘建军、王树清。


图为河北晨阳工贸集团有限公司股东投资图。

   晨阳集团对外投资的企业有17家。

图为河北晨阳工贸集团有限公司对外投资的企业17家。
 
   晨阳集团疑似控股的企业有15家:

图为河北晨阳工贸集团有限公司疑似控股的企业15家。
 
   不难看出,晨阳集团的摊子铺得确实比较大。

   对于一个涂料企业来说,销售20多个亿确实不小了。但我们更加关注的是晨阳的利润有多少?因为如果拿利润去扩张,肯定是不会出篓子的。可惜晨阳的全面扩张,更多的是利用银行和供应商的钱。

   之前有知情人士透露,晨阳造成困境的主要原因有两个,一是受疫情影响,上半年2、3、4月份全国的代理商绝大部分关停,回款减少。二是保定市当地最大的地产企业河北秀兰房地产集团有限公司破产,徐水区最大的酒店金浪屿国际饭店破产,造成民间资本集中挤兑。资金只出不进,形成恶性循环。

   其实这两个原因有点牵强附会。首先疫情是公共突发事件,每个企业都会遇到。二是当地房地产企业和酒店倒闭是人家的事情,又关你何事?

   造成晨阳陷入困境的真正原因,应该是晨阳内部经营管理不善、盲目扩张造成的。

   在财务数据不健康的前提下,特别是毛利率不高的情况下,如果企业盲目地快速扩张,很容易造成资金链断裂,企业供血不足,造成“脑梗塞”。

   孙子兵法云:“夫未战而庙算胜者,得算多也;未战而庙算不胜者,得算少也。多算胜,少算不胜,而况于无算乎!吾以此观之,胜负见矣。”

   大部分企业的失败,是因为高估了自己的能力和资源,低估了外部环境和竞争状态,对扩张的目的和步骤没有认真规划好。

   市面上每个暴毙的公司大多数都是因为盲目的扩张撑死的,很少有是饿死的。

   《让子弹飞》里有句著名的台词,“酒得一口一口喝,路得一步一步走。步子迈大了,喀!容易扯着蛋!”

   据可靠情报,除了北新建材青睐晨阳之外,“中国防水一哥”东方雨虹等正在紧锣密鼓地与晨阳接触。

   晨阳,能等到明天的“晨阳”吗?

   我们拭目以待。(中外涂料网)



责任编辑:雷达
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