2022年的涂料行业，凛冬已至。近期，万华化学、安宁股份、金浦钛业、鲁北化工、中漆集团、乐通股份、集泰股份等多家国内涂料上下游相关企业相继公布了2022年上半年业绩，这些企业上半年业绩均大幅下滑甚至出现亏损，中漆集团预计亏损额同比倍增超4000万元
8月9日，又一家涂料相关企业年中业绩出现亏损；恒大高新在年中报披露，公司实现营业收入1.74亿元，同比下降33.92%；归母净利润亏损453.24万元，同比转亏。
恒大高新2022年年中报
恒大高新坦言，因种种不利情况影响了公司在市场开拓、研发、生产交付等方面的工作节奏，部分项目进度延迟，导致上半年完工项目减少，业绩出现下滑。
一、成本上升需求减弱，上游原料企业利润下滑
中外涂料网注意到，除了恒大高新以外，万华化学、安宁股份、金浦钛业、鲁北化工等多家上游原料企业此前均发布公告表示上半年利润下滑或亏损。
双重挤压，万华化学净利大降23.26%
7月28日，“化工茅”万华化学公布半年报。公司上半年实现营收891.19亿元，同比增涨31.72%；实现归母净利润103.83亿元，同比下滑23.26%。
万华化学上半年“增收不增利”，主要是成本上升和主力产品价格下滑所致。2022年上半年，受俄乌冲突，以及新冠肺炎疫情等因素影响，国际原油、天然气、煤炭等基础能源价格维持高位，万华化学主要化工原料、欧洲BC公司能源成本同比大幅增加，导致公司营业成本增长了50.94%，毛利率同比下降。
另一方面，二季度以来万华化学主力产品MDI价格处于下滑趋势。半年报显示，公司纯MDI价格从3月的26800元/吨降至6月份的22800元/吨，降幅8.5%；聚合MDI则从22800元/吨降至19800元/吨，降幅8.68%。
双重利空下，万华化学上半年毛利率从去年同期的约28%下降到约18%，下滑10个百分点；净资产收益率(roe)也大幅下滑约10个百分点，从24%附近跌到了14%附近。
主营产品价格回落，安宁股份营收、净利降幅扩大
8月4日，国内钛精矿供应商及龙头企业安宁股份发布了2022年年中报，公司延续了一季度的业绩下滑态势，营收和净利降幅进一步扩大。
半年报显示，今年上半年，安宁股份实现营业收入10.76亿元，同比下降11.45%；归母净利润6.56亿元，同比下降13.94%。而今年一季度，公司的营业收入为5.95亿元，同比下滑4.57%；归母净利润为3.54亿元，同比微降0.99%。
对于今年上半年业绩的下滑，安宁股份将其归因于主营产品钒钛铁精矿价格回落。2022年二季度受疫情影响，钛白粉下游行业开工率不足，但受益于钛白粉及金属钛行业的整体发展，钛精矿市场需求仍然旺盛，钛精矿价格维持景气态势；但受钒钛铁精矿价格回落影响，公司营收和净利均出现下滑。
金浦钛业预计上半年净利润下降55%~70%
钛白粉巨头金浦钛业此前发布业绩预告称，预计2022年上半年归属于上市公司股东的净利润3371.71万元~5057.56万元，同比下降55%~70%；基本每股收益0.0342元~0.0513元。
金浦钛业坦言，报告期内硫酸、硫磺等钛白粉主要原材料市场价格持续走高，同时受天然气价格调控影响，天然气单价大幅上涨，推动公司生产成本同比上涨，导致产品毛利率下降。此外，受疫情影响，公司主要生产区管控措施升级，导致产能受限，钛白粉产量同比减少约3000吨。
鲁北化工预计上半年净利润下降59.73%
鲁北化工年中预报显示，预计2022年上半年实现归属于上市公司股东的净利润约1.1亿元，与上年同期相比，将减少约1.62亿元左右，同比减少59.73%左右。
鲁北化工表示，2022年上半年原材料市场价格同比大幅上涨致使产品成本大幅上升，导致公司营业利润下降；同时，受疫情反复下，公司生产和市场销售受到影响，导致生产成本上升、公司效益下降。
据中外涂料网了解，在疫情反复下，我国今年上半年房地产业绩大幅下滑，降幅为50%；家具行业出口基本持平，业绩小幅下滑；汽车、桥梁、集装箱等大宗消费品，也都不同程度地下滑。终端市场的不景气，在向上传导，一些家具厂直接停工，一些涂料厂减产减薪。现在，下游的不景气，已经传导到了上游，导致多数原料企业业绩下滑。
二、高度承压，下游涂料企业利润普降
面临市场需求下行、原材料价格、运输等各项成本居高不下等诸多压力和挑战，上游原料企业所遭受的窘况，在下游涂料企业更为严峻。近期，中漆集团、乐通股份、集泰股份等涂料企业发布了年中盈利预警。
亏损翻倍，中漆集团预计年中亏损超4000万
8月5日，中漆集团发布盈利警告，集团截至2022年6月30日止六个月将取得介于4700万~5400万港元（约合4045万元~4648人民币）的显著股东应占亏损，而去年上半年的股东应占亏损为1680万港元，亏损的预估金额显著增加，同比扩大超2倍。
中漆集团称，造成公司同比亏损额扩大的原因是中国内地房地产市场不景气，以及新建住宅及商业物业项目延迟完工，对集团的建筑油漆及涂料产品的需求产生不利影响，从而导致集团于2022年六个月期间在中国内地的油漆及涂料产品销售收入显著下降；此外，国际原油价格显著上涨，加快了生产油漆及涂料产品所需的多种原油副产品价格的升势；及中国内地的原材料及包装物料的价格水平普遍上涨，以及作为集团业务流程优化的一环而支付员工解雇补偿也对营业利润产生不利影响。
乐通股份预计上半年净利润亏损700~1200万元
油墨涂料生产商乐通股份发布业绩预告称，预计公司2022年上半年营业收入19000万元~20500万元，同比增长3.76%~11.96%；归母净利润亏损700万元~1200万元，相较上年同期亏损无较大变化。
乐通股份表示，报告期内，油墨项目原材料成本持续偏高，互联网广告营销业务的销售收入及盈利未达预期，以及发生较多重组费用，导致公司营业成本增加，净利润亏损。
集泰股份预计上半年净利润下降88.79%~92.52%
集装箱涂料巨头集泰股份预告称，公司预计2022年上半年归属于上市公司股东的净利润120万元~180万元，同比下降88.79%~92.52%；基本每股收益0.0032元~0.0048元。
集泰股份表示，报告期内，随公司光伏胶产能的投放，光伏胶产品实现收入2400-3000万 元，同比增长600%-800%，但受到集装箱行业景气度高位波动，以及建筑行业二季度华东、华北地区疫情下大面积停工的影响，公司集装箱与建筑工程装修领域产品收入同比下降，导致公司整体业务收入小幅下滑，净利润下降。
三、终端需求恶化，亏损或将继续扩大
作为产业链下游，涂料企业无疑将面临更多的挑战；目前来看，今年上半年国内涂企利润普降已毫无置疑。与万华化学、金浦钛业等上游原料企业利润首降相比，大多数涂料企业其实早在去年就陷入了“增收不增利”的窘境。
据中国涂料工业协会披露，2021年我国涂料行业企业总产量约3800万吨，较去年同期预计同比增长16%；主营业务收入预计超过4600亿元，较去年同期增长16%；利润总额预计可达303亿元，较去年同期降低约近4%。
今年一季度，涂料企业仍在亏损的路上一去不返！财报显示，金力泰一季度归母净利润亏损2620.17万元，同比下降218.88%；亚士创能一季度归母净利润亏损3804.21万元，同比由盈转亏；飞鹿股份一季度归母净利润亏损1042万元，同比下降47.77%……
覆巢之下，安有完卵？据中外涂料网了解，在疫情不断反复、多点爆发之下，下游市场普遍比较冷清，涂料企业普遍缺少订单，开工不足。下游不断萎缩的市场需求，渐渐向上反馈，现在传导到了上游原材料，导致原料价格在近两个月内不断下降，促使企业的经营利润进一步下滑。
但如果下游需求一直没有明显改善，上游原料企业就是继续小幅降价，不断停产减产，减少市场供应量，愿意接盘的涂料企业也不会太多。整体看，上半年国内涂料相关企业的营利都不容乐观，结合全球经济衰退预期增强，宏观加息落地，行业或将面临亏损扩大的格局。（中外涂料网）
文章来源：中外涂料网
责任编辑：雷达
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